Abstract:
هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر سازو کارهای نظام راهبری شرکتی و محافظه کاری بر عدم تقارن اطلاعاتی است. به این منظور اطلاعات مربوط به 78 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سالهای 1389 تا 1394 مورد مطالعه قرار گرفته اند. برای تجزیه و تحلیل فرضیه ها از روش مدلسازی معادلات ساختاری استفاده می شود. در این پژوهش از خطای پیش-بینی سود و فرصتهای رشد (شامل Q توبین و نسبت فروش بازاری به فروش دفتری) به عنوان شاخصهای اندازهگیری عدم تقارن اطلاعاتی استفاده شده است . پـس از اطمینـان یافتن از برازش قابل قبول الگوهای اندازه گیری و ساختاری پژوهش، نتـایج تحقیق حـاکی از تاثیر مستقیم محافظه کاری بر عدم تقارن اطلاعاتی و تاثیر معکوس نظام راهبری شرکتی بر عدم تقارن اطلاعاتی است. همچنین نتایج نشان میدهد سازوکارهای داخلی نظام راهبری شرکتی که شامل اندازه هیات مدیره، نسبت مدیران غیر موظف در هیات مدیره و تفکیک نقش مدیر عامل از ریاست هیات مدیره است بر عدم تقارن اطلاعاتی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تاثیرگذار نیست. اما ساز و کارهای خارجی نظام راهبری شرکتی که شامل مالکیت نهادی، مالکیت عمده و تمرکز مالکیت است بیانگر تاثیر این عوامل در کاهش عدم تقارن اطلاعاتی می باشد.
The purpose of this study was to investigate the effect of corporate governance and conservatism on information asymmetry. For this purpose، information about 78 companies listed in Tehran Stock Exchange during the years 2011-2015 has been studied. The structural equation technique is used to analyze the assumptions. In this research، the predictive error of profit and growth opportunities (including Q Tobin and market share to office sales) have been used as indicators of information asymmetry measurement. After confirming the acceptable fit of the measurement and structural patterns of the research، the results indicate that conservatism has a direct impact on information asymmetry and the reverse impact of corporate governance on information asymmetry. The results also show that the internal mechanisms of the corporate governance system which include the size of the board of directors، the ratio of non-executive directors to the board of directors، and the separation of the role of the managing director from the board of directors، is not asymmetrical for the companies that are accepted in Tehran Stock Exchange. But the foreign mechanisms of the corporate governance system، which include institutional ownership، major ownership، and ownership concentration، reflect the impact of these factors on reducing information asymmetry.
Machine summary:
/ / راهبرد مديريت مالي دانشگاه الزهرا (س ) دانشکده علوم اجتماعي و اقتصادي سال پنجم ، شماره نوزدهم / زمستان ١٣٩٦ تاريخ دريافت :١٣٩٦/٠٦/٠١ صص ١٥٧-١٢٧ تاريخ تصويب : ١٣٩٦/٠٨/١٤ تأثير سازوکارهاي نظام راهبري شرکتي و محافظه کاري بر عدم تقارن اطلاعاتي با روش مدل سازي معادلات ساختاري در بورس اوراق بهادار تهران 1 3 داريوش دموري ٢و حميد جاويدان چکيده هدف پژوهش حاضر بررسي تأثير سازوکارهاي نظام راهبري شرکتي و محافظه کاري بر عدم تقارن اطلاعاتي است .
همچنين نتايج نشان ميدهد سازوکارهاي داخلي نظام راهبري شرکتي که شامل اندازه هيئت مديره ، نسبت مديران غيرموظف در هيئت مديره و تفکيک نقش مديرعامل از رياست هيئت مديره است بر عدم تقارن اطلاعاتي شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تأثيرگذار نيست ؛ اما سازوکارهاي خارجي نظام راهبري شرکتيکه شامل مالکيت نهادي، مالکيت عمده و تمرکز مالکيت است بيانگر تأثير اين عوامل در کاهش عدم تقارن اطلاعاتي ميباشد.
نتيجه گيري و بحث هدف اصلي پژوهش ، وجود تأثير سازوکارهاي نظام راهبري شرکتي و محافظه کاري بر عدم تقارن اطلاعاتي شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره زماني ١٣٨٩ تا ١٣٩٤ است .
"The relationship between privatization, governance mechanisms Corporate and amending laws and regulations with the cost of representing in formerly state-owned enterprises " The Journal of Empirical Accounting Research of Alzahra University, Volume 2, Issue 1, [In Persian].