چکیده:
این تحقیق به بررسی رابطه میان کیفیت سود و ریسک نقدشوندگی میپردازد. کیفیت سود با استفاده از سه معیار، پایداری سود، ارتباط با ارزش و کیفیت اقلام تعهدی اندازهگیری شده است. ریسک نقدشوندگی نیز بصورت حساسیت بازده سهام نسبت به تغییرات غیرمنتظره در نقدشوندگی بازار تعریف میشود که در این تحقیق با استفاده از مدل ارائه شده توسط ویل (2006) اندازهگیری شده است. بررسی رابطه میان کیفیت سود و ریسک نقدشوندگی، با استفاده از اطلاعات 71 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1385 تا 1389 نشاندهنده وجود رابطه منفی و معنادار بین کیفیت اقلام تعهدی بعنوان معیاری از کیفیت سود و ریسک نقدشوندگی سهام میباشد. اما یافتههای تحقیق رابطه معناداری میان پایداری سود و ارتباط با ارزش سود بعنوان معیارهای کیفیت سود و ریسک نقدشوندگی نشان نمیدهد
This research invetigates the relationship between earnings quality and liquidity risk. Earnings quality is measured using three different proxies: earnings persistence، value relevance، and accrual quality. Liquidity risk is also defined as the sensitivity of stock returns to unexpected changes in market liquidity and، in this research، is measured through the model introduced by Weil. The examination of the relationship between earnings quality and liquidity risk by using the data from 71 firms during the period from 1385 to 1389 indicates that there is a significant، negative relationship between accrual quality، as a proxy of earnings quality، and liquidity risk. However، the results indicate no significant relationship of earnings persistence and value relevance، as the proxies of earnings quality، with liquidity risk.
خلاصه ماشینی:
"ارتباط با ارزش سود و ریسک نقدشوندگی نگاره (2): نتایج حاصل از تخمین مدل متغیرها ضریب متغیر خطای استاندارد آماره t P-Value مقدار ثابت 813/55 105/20 775/2 005/0 ارتباط با ارزش 059/1 569/1 674/0 500/0 بتای سهام 050/0 768/0 065/0 947/0 عدم نقد شوندگی آمیهود 649/11- 926/17 649/0- 516/0 گردش سهام 156/2 612/6 326/0 744/0 اندازه 840/3- 693/1 268/2- 024/0 دفتری به بازار 546/0 443/0 231/1 219/0 عملکرد سهام 304/0- 229/0 325/1- 186/0 نوسان پذیری سهام 521/3- 464/3 016/1- 310/0 مالکیت نهادی 945/12- 853/6 888/1- 060/0 وقفه متغیر وابسته 425/0 055/0 664/7 000/0 آماره F 360/16 000/0 ضریب تعیین تعدیل شده 784/0 آماره دوربین واتسون 924/1 آماره F نشان دهنده معناداری کلی مدل رگرسیونی برازش شده در سطحاطمینان 99 درصد میباشد.
نگاره (3): نتایج حاصل از تخمین مدل متغیرها ضریب متغیر خطای استاندارد آماره t P-Value مقدار ثابت 500/64 117/20 206/3 001/0 کیفیت اقلام تعهدی 413/26- 626/11 271/2- 023/0 بتای سهام 112/0- 763/0 146/0- 883/0 عدم نقد شوندگی آمیهود 652/11- 758/17 656/0- 512/0 گردش سهام 340/4 629/6 654/0 513/0 اندازه 706/4 712/1 748/2- 004/0 دفتری به بازار 342/0 441/0 775/0 438/0 عملکرد سهام 242/0- 228/0 060/1- 289/0 نوسان پذیری سهام 511/2- 464/3 724/0- 469/0 مالکیت نهادی 753/11- 759/6 738/1- 083/0 وقفه متغیر وابسته 405/0 055/0 229/7 000/0 آماره F 701/16 000/0 ضریب تعیین تعدیل شده 788/0 آماره دوربین واتسون 914/1 آماره F بیانگر آن است که مدل برازش شده در سطح اطمینان 99 درصد معنادار است."