چکیده:
هدف این مقاله، بررسی میزان پایداری جزء نقدی سود نسبت به جزء تعهدی آن و تاثیر ویژگیهای شرکت بر ناهنجاری اقلام تعهدی در صنایع فعال در زمینه فلزی و کانه فلزی (صنایع فلزات اساسی) است. روش تجزیه و تحلیل اطلاعات با استفاده از مدل رگرسیون چندمتغیره، با استفاده از آزمون میشکین است. بدین منظور، دادههای مالی مربوط به ۴۹ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی بین سالهای ۱۳۸۰ تا۱۳۹۰ تجزیه و تحلیل شده است. نتایج بهدست آمده، گویای آن است که پایداری جزء نقدی سود نسبت به جزء تعهدی بیشتر است و جزء نقدی توانایی بیشتری در پیشبینی ارزش بازار دارد. از دیگر نتایج حاصل شده در این پژوهش، وجود ناهنجاریهای اقلام تعهدی در صنایع فلزی و کانه فلزی بود، که این ناهنجاریها با لحاظ کردن متغیرهای ویژگیهای شرکت که قبلا شاهد آن بودیم، حذف شد.
خلاصه ماشینی:
بررسی پایداری جزء نقدی نسبت به جزءتعهدی سود و نقش ویژگیهای شرکت بر ناهنجاری اقلام تعهدی در صنایع فلزات اساسی محسن دستگیر 1*، سمانه حیدری**، لیلا ترکی*** * گروه حسابداری، دانشکده علوم انسانی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد نجف آباد dastmw@yahoo.
با توجه به مطالب ذکر شده، این پژوهش براساس نظریه سرمایهگذاران عقلایی به دنبال پاسخگویی به سؤال زیر است: آیا میزان پایداری جزء نقدی سود نسبت به جزء تعهدی آن تحت تأثیر ویژگیهای شرکت بر ناهنجاری اقلام تعهدی قرار میگیرد؟ مبانی نظری و پیشینه پژوهش میزان مربوط بودن سودهای جاری برای پیشبینی سودهای آتی، به پایداری سودها بستگی دارد.
نتایج برآورد مدل (10) متغیرها ضریب آماره تی استیودنت معناداری عرض از مبدا **05/0 83/2 01/0 FCF ***83/0 12/11 00/0 ACCRUALS ***58/0 06/11 00/0 ضریب تعیین %69/48 آماره فیشر (معناداری) ***09/91 (00/0) آماره F لیمر (معناداری) **98/2 (01/0) آماره هاسمن (عدم معناداری) 90/2 (24/0) فرضیه اول: 1 > 2 آماره والد (معناداری) ***31/13 (00/0) *** و ** به ترتیب معناداری در سطح %1 و %5 نتایج ارائه شده نشان میدهد اجزای نقدی و تعهدی سود توانستهاند حدود 49 درصد از تغییرات سودهای آتی را تبیین نمایند.
نتایج آزمون میشکین (60/28) نشان میدهد که متولیان بازار سرمایه، پایداری سود حسابداری را به صورت معناداری بیش از واقع برآورد مینمایند و این نشاندهنده درک متفاوت و نادرست آنها از واقعیت است که به قیمتگذاری نادرست و غیرعقلایی سهام در بورس اوراق بهادار تهران منجر میشود.
(2012), Abnormal accrual estimates and evidence of mispricing, Journal of Business Finance&Accounting, January/ March: Pp 23-57 22- Cox, C.
(2006), "The persistence of earnings and cash flows and the role of special items: Implications for the accrual anomaly", Review of Accounting Studies, Vol 11, Pp 253-296 24- Dechow, Patricia M.