چکیده:
در این پژوهش به بررسی سیاست خنثی سازی و استقلال پولی در ایران می پردازیم . خنثـی سـازی اثـرات تـورمی ورود سـرمایه خارجی به کشورها، یکی از اهداف و فعالیت های بانک های مرکزی است . در این پژوهش بر مبنـای مـدل کـوری و پـورتر (١٩٧٤) میزان خنثی سازی بانک مرکزی در دوره ١٣٥٠-١٣٨٧ را برآورد می کنیم . نتایج برآورد مدل نشان می دهد که ضریب خنثی سـازی کمتر از ١٠ درصد است . این ضریب حاکی از آن است که مقامات پولی در اتخاذ سیاست خنثی سازی و عقیم سازی اثـرات تـورمی تغییر ذخایر خارجی بانک مرکزی موفق نبوده اند. از سوی دیگر، ضریب جبران ، که نشان دهنده درجه استقلال مقامـات پـولی در اتخاذ سیاست خنثی سازی است ، برابر ٠/١٢- به دست آمده است . این ضریب نشان دهنده درجه تحرک سرمایه اندک و اسـتقلال پولی بانک مرکزی در اتخاذ سیاست های خنثی سازی است .
خلاصه ماشینی:
اين ضريب نشان دهنده درجه تحرک سرمايه اندک و اسـتقلال پولي بانک مرکزي در اتخاذ سياست هاي خنثي سازي است .
بانک هاي مرکزي براي حل اين مشکل تلاش مي کنند تا با اتخاذ سياست خنثي سازي ١، ارتباط بين دارايي هاي خارجي بانک مرکزي و منابع پايه پولي را کم کرده تا از اثرات تورمي و غيراقتصادي آن بکاهند.
Sterilization Policy ١ براي بررسي سياست خنثي سازي به طور معمول رابطه بين خالص دارايي هاي خارجي و خالص دارايي هاي داخلي ٢ بانک مرکزي بررسي مي شود.
در اين مطالعه با استفاده از روش معادلات هم زمان و برآورد رابطه بين خالص دارايي هاي داخلي و خارجي بانک مردم چين ٤ اندازه خنثي سازي برآورد شده است .
در اين مطالعه ، اندازه سياست خنثي سازي با استفاده از يک مدل رگرسيوني ساده بين خالص دارايي هاي داخلي و خالص دارايي هاي خارجي بانک مرکزي اردن محاسبه مي شود.
به هرحال ، بايد در نظر داشت که در ايران تمامي اجزاي پايه پولي درکنترل مقامات پولي نيستند و جريان ورود سرمايه به داخل باعث افزايش حجم ذخاير ارز خارجي کشور مي شود و از آن جايي که اين ارزها براي خريد پول داخلي به کار گرفته شده و در بخش دارايي هاي بانک مرکزي وارد مي شود، بدون اينکه افزايش در توليد رخ دهد، پايه پولي افزايش مي يابد.
اين ضريب نشان دهنده درجه تحرک سرمايه اندک و استقلال پولي زياد بانک مرکزي در اتخاذ سياست هاي خنثي سازي است .