چکیده:
پژوهش حاضر به بررسی تأثیر کیفیت حسابرسی بر ارزشگذاری بازار از نگهداشت وجهنقد شرکتها میپردازد. بدینمنظور، برای سنجش کیفیت حسابرسی از معیار تخصص صنعت حسابرس و از مدل فالکندر و وانگ[i] (2006) به منظور اندازهگیری ارزش بازار نگهداشت وجهنقدشرکت استفاده گردید.فرضیه پژوهش نیز با استفاده از نمونهای متشکل از 97 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراقبهادار تهران طی سالهای 1389 تا 1393 و با بهرهگیری از الگوی رگرسیون چندگانه مبتنی بر تکنیک دادههای تابلویی مورد آزمون قرارگرفت. یافتههای بدست آمده حاکی از آن است که سرمایهگذاران برای وجهنقد نگهداری شده شرکتهایی که توسط حسابرسان متخصص در صنعت صاحبکار حسابرسی شدهاند، ارزش بیشتری قائلند. یافتههای تحقیق ضمن پرکردن خلاء تحقیقاتی صورت گرفته در این حوزه میتواند برای سرمایهگذاران، تدوینکنندگان مقررات بازار حسابرسی و سایر ذینفعان اطلاعات حسابداری در امر تصمیمگیری راهگشا باشد.
خلاصه ماشینی:
دنیس و سیبیلکوDenis amp;Sibilkov (2010) با انتخاب نمونه ای متشکل از 60056 شرکت- سال مشاهده طی سالهای 1985 تا 2002 به بررسی رابطه بین ارزش وجهنقد با سرمایهگذاری در شرکتهای دارای محدودیت و بدون محدودیت مالی در بازار سرمایه آمریکا پرداختند.
آلیموو (2014) در تحقیق خود تحت عنوان 0 رقابت در بازار محصول و ارزش نگهداشت وجه نقد0 و با انتخاب نمونهای شامل 12680 شرکت- سال مشاهده از شرکتهای سهامی آمریکایی طی سالهای 1983 تا 1995، تأثیر ساختار بازار رقابتی محصول بر ارزش وجهنقد نگهداری شده توسط شرکتهای آمریکایی را بررسی نمود.
آنها در این تحقیق برای اندازهگیری ارزش بازار وجهنقد نگهداری شده از مدل فالکندر و وانگ (2006) و از تخصص صنعت حسابرس به عنوان سنجه کیفیت حسابرسی استفاده نمودند.
5- مدل های پژوهش و متغیرهای آن متغیرهای مورد استفاده در این پژوهش در قالب سنجههای کیفیت حسابرسی، ارزش بازار نگهداشت وجهنقد و متغیرهای کنترلی به شرح زیر اندازه گیری شدهاند: 5-1- سنجه کیفیت حسابرسی بالسام و همکاران (2003) و فرانسیس و همکارانFrancis et al(2005) بیان میکنند که حسابرسان متخصص در صنعت صاحبکار به دلیل کسب شناخت بیشتر از رویههای حسابداری، الزامات گزارشگری و عملیات تجاری آن صنعت درک بهتری از مسائل خاص شرکت صاحبکار داشته که آنها را قادر میسازد که تحریفات با اهمیت صورتهای مالی را بهتر کشف نموده و در نتیجه خدمات حسابرسی با کیفیتتری ارائه نمایند.
نتایج آزمون فرضیه تحقیق حاکی از آن است که کیفیت حسابرسی، ارزش بازار وجهنقد نگهداری شده شرکت را افزایش میدهد.
Corporate Governance and The Value Of Cash Holdings, Journal of Financial Economics, 83(3), 599-634.
Accruals Quality and Corporate Cash Holdings, Journal of Accounting and Finance, 49, 95.
Audit Quality and The Market Value of Cash Holdings: The Case of Office-Level Auditor Industry Specialization, A Journal of Practice Theory,34(2), 27-57.