چکیده:
ﻫﺪف اﯾﻦ ﭘﮋوﻫﺶ ﺑﺮرﺳﯽ ﺗﺄﺛﯿﺮ ﺳﯿﺎﺳﺖ ﭘﻮﻟﯽ ﺑﺮ راﺑﻄﻪ ﺑﯿﻦ ﻣﺤﺎﻓﻈﻪ ﮐﺎری در ﺣﺴﺎﺑﺪاری و ﺗﺂﻣﯿﻦ اﻋﺘﺒﺎرات ﺗﺠﺎری اﺳﺖ. در راﺳﺘﺎی ﻫﺪف ﭘﮋوﻫﺶ، دو ﻓﺮﺿﯿﻪ ﺗﺪوﯾﻦ ﺷﺪ. ﺟﻬﺖ آزﻣﻮن اﯾﻦ دو ﻓﺮﺿﯿﻪ ﺑﺎ اﺳﺘﻔﺎده از روش ﺣﺬف ﺳﺎﻣﺎﻧﻤﻨﺪ، ﻧﻤﻮﻧﻪ ای ﻣﺘﺸﮑﻞ از 105 ﺷﺮﮐﺖ از ﺑﯿﻦ ﺷﺮﮐﺖ ﻫﺎی ﭘﺬﯾﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان در ﻃﯽ ﺳﺎل ﻫﺎی 1387 ﻟﻐﺎﯾﺖ 1393 اﻧﺘﺨﺎب ﮔﺮدﯾﺪ. ﺑﺮای ﺗﺠﺰﯾﻪ و ﺗﺤﻠﯿﻞ دادﻫﺎ و آزﻣﻮن ﻓﺮﺿﯿﻪ ﻫﺎ از ﻣﺪل ﻫﺎی رﮔﺮﺳﯿﻮن ﭼﻨﺪ ﻣﺘﻐﯿﺮه ﺑﻪ روش دادﻫﺎی ﺗﺮﮐﯿﺒﯽ اﺳﺘﻔﺎده ﺷﺪ. ﻧﺘﺎﯾﺞ ﻧﺸﺎن ﻣﯽدﻫﺪ ﺷﺮﮐﺖ ﻫﺎﯾﯽ ﮐﻪ از ﻧﮕﺎه ﺣﺴﺎﺑﺪاری ﻣﺤﺎﻓﻈﻪ ﮐﺎرﺗﺮ ﻫﺴﺘﻨﺪ؛ اﻋﺘﺒﺎر ﺗﺠﺎری ﺑﯿﺸﺘﺮی ﮐﺴﺐ ﻣﯽ ﮐﻨﻨﺪ. ﻫﻤﭽﻨﯿﻦ ﻧﺘﺎﯾﺞ ﻧﺸﺎن داد در دوران ﺳﯿﺎﺳﺖ ﭘﻮﻟﯽ ﺳﺨﺖ، ﺷﺮﮐﺖ ﻫﺎﯾﯽ ﮐﻪ از ﻧﮕﺎه ﺣﺴﺎﺑﺪاری ﻣﺤﺎﻓﻈﻪ ﮐﺎرﺗﺮ ﻫﺴﺘﻨﺪ؛ اﻋﺘﺒﺎر ﺗﺠﺎری ﺑﯿﺸﺘﺮی ﮐﺴﺐ ﻣﯽ ﮐﻨﻨﺪ.
خلاصه ماشینی:
"هنگامیکه بازارهای سرمایه دچار بحران و آشفتگی نباشند (دوران رونق ) شرکت ها معمولا برای تأمین مالی پروژه های سرمایه گذاری خود به منابع مالی خارجی دسترسی دارند، درنتیجه تمایل کمتری برای نگه داری وجه نقد بیشتر از مقدار موردنیاز جهت انجام فعالیت ها و پرداخت های عملیاتی خوددارند؛ اما هنگامیکه شرکت با ابهاماتی راجع به دسترسی به منابع 4 Grossman amp; Hart 5 Jensen 6 Friedman and schwartz 7 Gertler amp; Gilchrist 8 Beaudry et al 9 Kashyap et al 10 Ye amp; Zhu 11 Mojon et al 12 Dai amp; Yang مالی جهت تأمین مالی پروژه های خود مواجه اند، آن ها وجه نقد بیشتری برای استفاده در مواقع ضروری نگه داری میکنند.
مرادزاده فرد و همکاران (١٣٩٣) در پژوهشی با عنوان رابطه محافظه کاری و کارایی سرمایه گذاری با توجه به وضعیت تأمین مالی و مالکیت نهایی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به بررسی این موضوع پرداختند که در شرایط نیاز یا عدم نیاز به تأمین مالی بین محاظه کاری و کارایی سرمایه گذرای چه رابطه ای وجود دارد؟ جامعه آماری این پژوهش ، شامل ١٠٣ شرکت است که برای دوره زمانی ١٣٨٧-١٣٩١ بررسی شده اند.
; جهت آزمون فرضیه ذکر شده ، از مدل رگرسیون زیر که در فصل سوم نیز آمده است ، استفاده میشود: / بدین صورت که اگر ضریب مثبت و معنادار باشد؛ در دوران سیاست پولی سخت ، محافظه کاری در حسابداری بر کسب اعتبار تجاری تأثیر مستقیم دارد و فرضیه دوم قابل قبول است ."