چکیده:
هدف اصلی این مقاله، بررسی رابطه عملکرد شرکت، نظام راهبری شرکتی و کیفیت افشاء محیطی شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران است. جامعه آماری تحقیق حاضر شامل شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1386 تا 1391 است. در این تحقیق عملکرد شرکت، ترکیب هیئتمدیره، درصد مالکیت مدیران و درصد مالکیت سهامداران نهادی بهعنوان متغیرهای مستقل در نظر گرفتهشده تا ارتباط آنها با کیفیت افشاء محیطی شرکت مورد بررسی قرار گیرد.
در این تحقیق از دادههای تابلویی با اثرات ثابت استفادهشده است. نتایج حاصل از تجزیهوتحلیل دادههای شرکتها با استفاده از رگرسیون چندمتغیره در سطح اطمینان 95% نشان میدهد بین عملکرد شرکت و ترکیب هیئتمدیره (درصد مدیران غیرموظف) با کیفیت افشاء محیطی شرکتها رابطه مستقیم معناداری وجود دارد. همچنین این نتایج حاکی از وجود رابطه معکوس معنادار بین درصد مالکیت مدیران و کیفیت افشاء محیطی شرکتها و نیز عدم وجود رابطه معنادار بین درصد مالکیت سهامداران نهادی و کیفیت افشاء محیطی شرکتها است.
The main purpose of this Paper is to investigate the relationship among firm performance، firm executive system، and environmental disclosure quality. Population of this study includes all firms listed in TSE for 2007 to 2012 among which 137 firms (809 views) are selected as sample after deleting the redundant observations. In this study firm performance، board composition، ownership percentage of institutional investors are considered as independent variables.
Using panel data with random effects، the results of multiple regression model indicated that there was a significant relationship between firm performance and board composition and environmental disclosure quality. Moreover، the results showed that there was a contrastively significant relationship between ownership percentage of corporate governance and environmental disclosure quality. Also، no relationship was found between ownership percentage of stakeholders and environmental disclosure quality of the firm.
خلاصه ماشینی:
"نتایج تحقیقات بیانگر آن است که متغیرهای کنترلی AA= عمر داراییهای ثابت کـه از نسـبت ارزش دفتری به بهای تمام شده داراییهای ثابت به دست میآید؛ NF= مبلغ خالص تـأمین مـالی از </رجوع شود به تصویر صفحه></رجوع شود به تصویر صفحه> محل بدهیها و سهام عادی که از نسـبت زیـر بـه دسـت مـیآیـد: جمـع دارایـیهـا÷ (بازپرداخـت بدهیها- بـدهیهـای بلندمدت +بازخریـد سـهام عـادی طـی دوره -سـهام عـادی)؛ Ln A= انـدازه شرکت که از لگاریتم جمع داراییهای شرکت محاسبه مـیشـود؛GEAR= نسـبت اهرمـی کـه از نسبت جمع بدهیها به جمع داراییها محاسبه میشود بر رابطه بین عملکرد شـرکت ، نظـام راهبـری شرکتی و کیفیت افشاء محیطی تاثیرگذارنـد (ایاتریـدیس ، ٢٠١٣)؛ لـذا بـه منظـور کنتـرل تـأثیر ایـن متغیرها، در تحقیق حاضر این متغیرها به عنوان متغیرهای کنترلی در نظر گرفته شده اند.
با توجه به یافته های این تحقیق مبنی بر این که عملکـرد شـرکت و ترکیـب هیئـت مـدیره (درصد مدیران غیرموظف ) تأثیر مستقیم و درصد مالکیت مدیران تأثیر معکوس بر کیفیـت افشـا محیطـی شـرکت هـا دارد بـه فعـالان شـرکت هـا سـرمایه گـذاری، تحلیلگـران مـالی و سرمایه گذاران بالقوه و بالفعل بورس اوراق بهادار پیشنهاد میگردد به منظـور ارزیـابی دقیـق کیفیت افشا محیطی از طریق مطالعه و بررسی دقیق صورت های مالی و یادداشت های همراه آن اطلاعات جامعی در خصوص عملکرد شرکت ، درصد مدیران غیرموظف هیئت مدیره و درصد مالکیت مدیران کسـب نماینـد و بـر اسـاس اطلاعـات مزبـور کیفیـت افشـا محیطـی شرکت ها را ارزیابی نمایند؛ زیرا لحاظ نمودن این عوامل در مدل تصـمیم گیـری، منجـر بـه انتخاب سبد سرمایه گذاری بهینه با کمینه مخاطره و بیشترین بازدهی میگردد، ضـمن آنکـه شفافیت محیط تصمیم گیری و نتایج حاصله را نیز دوچندان مینماید."