چکیده:
پژوهش حاضر در نظر دارد ارتباط ارزشی افشای جریانهای نقدی عملیاتی (مستقیم- غیرمستقیم) را از منظر اندازهگیری، مورد بررسی قرار دهد. فرضیههای این پژوهش بیان میکنند که تقسیمبندی مجموعه اطلاعات، در صورت جریانهای نقدی به بهتر شدن توانایی تبیین ارزش شرکت کمک میکند. فرضیۀ اصلی که دارای دو فرضیۀ فرعی است، در این پژوهش مطرح شده و از طریق دادههای 208 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1389 تا 1394، با استفاده از الگوهای رقیب سطح قیمت و بازده، مورد آزمون قرار گرفتند. آزمونهای والد و وونگ، جهت آزمون فرضیهها استفادهشده است. یافتهها نشان میدهدکه تفکیک خالص جریان نقد عملیاتی به اجزاء اصلی تشکیلدهندۀ آن، موجب افزایش توان تبیین قیمت و بازدۀ سهام شرکتها خواهد شد؛ بنابراین، شواهد تجربی بازار سرمایۀ ایران، از برتری روش مستقیم نسبت به روش غیرمستقیم از لحاظ سودمندی برای تصمیمگیری، حمایت میکند.
خلاصه ماشینی:
یافتهها نشان میدهدکه تفکیک خالص جریان نقد عملیاتی به اجزاء اصلی تشکیلدهندۀ آن، موجب افزایش توان تبیین قیمت و بازدۀ سهام شرکتها خواهد شد؛ بنابراین، شواهد تجربی بازار سرمایۀ ایران، از برتری روش مستقیم نسبت به روش غیرمستقیم از لحاظ سودمندی برای تصمیمگیری، حمایت میکند.
پژوهشهای داخلی که تاکنون در حوزة گزارشگری جریان وجه نقد انجامشده، بیشتر به مسئلة نوع طبقهبندی (سه، چهار و پنجبخشی) پرداختهاند (انواری رستمی و تاری وردی، 1389؛ فروغی و همکاران، 1391؛ تاری وردی و همکاران، 1392) درصورتیکه این پژوهش، صرفا مهمترین بخش صورت جریانهای نقدی، یعنی بخش عملیاتی (بهترین رقیب برای سود) و نحوۀ ارائۀ آن را موردتوجه قرار داده است.
برای بررسی این موضوع این سؤال مطرح شده که: از میان روشهای مستقیم و غیرمستقیم گزارش جریان نقد عملیاتی، کدام روش ارتباط نسبی بیشتری با ارزش شرکت دارد؟ مبانی نظری سرمایهگذارانی که بهصورت فعال در سهام شرکتها سرمایهگذاری میکنند، برای تعیین ارزش بنیادی شرکت از تجزیهوتحلیل صورتهای مالی استفاده میکنند.
Francis, Lafond and Olsson 2.
The value relevance of direct cash flows under international financial reporting standards.
Comparison of relative informational content of three section and five section cash-flow statement in explaining future stock return of listed companies in Tehran Securities and Exchange (TSE).
A comparative review of predictive ability of direct and indirect methods cash flow information.
Journal of Financial Accounting Research, 5(4), 91-104 [In Persian].
Journal of Financial Accounting Research, 5(4), 91-104 [In Persian].