چکیده:
هدف: هدف پژوهش حاضر، بررسی تأثیر چرخۀ عمر بر تجدید ساختار شرکت در شرایط درماندگی مالی است. روش: جهت طبقهبندی اطلاعات از تجزیه و تحلیل خوشهای استفاده شد. همچنین چرخة عمر با روش الگوهای جریان نقد دیکینسون (2011) و درماندگی مالی با الگوی تعدیلشده زیمسکی (1384) محاسبه گردید. بدین منظور دادههای 100 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1389 تا 1393، مورد مطالعه قرارگرفتند. یافتهها: یافتههای پژوهش حاکی از آن است که چرخۀ عمر تأثیر مثبت و معناداری روی تجدید ساختار شرکت دارد. همچنین چرخۀ عمر و تجدید ساختار شرکت روی سطوح درماندگی مالی، تأثیر مثبت و معناداری دارد. سایر نتایج نشان داد چرخۀ عمر شرکت روی تجدید ساختار مالی، تجدید ساختار عملیاتی و تجدید ساختار دارایی تأثیر مثبت و معناداری دارد، درحالیکه چرخۀ عمر روی تجدید ساختار مدیریتی تأثیر معناداری نداشت. نتیجهگیری: کلیة شرکتها در طی چرخة عمر خود از تجدید ساختار استفاده میکنند و شرکتهای درمانده در مراحل پایانی چرخة عمر خود از استراتژی های تجدید ساختار بیشتری استفاده میکنند. بنابراین، هر چه شرکتها به مراحل پایانی چرخۀ عمر خود نزدیک میشوند، تمایل بیشتری به استفاده از این استراتژیها نشان میدهند، درحالیکه طی مراحل مختلف چرخة عمر، نسبت به وجود یا عدم وجود تغییرات مدیریتی نمیتوان اظهار نظر کرد.
خلاصه ماشینی:
آنچه در پژوهش حاضر مورد بررسی قرار میگیرد، بررسی تأثیر چرخۀ عمر روی چهار گروه استراتژی تجدید ساختار در شرایط درماندگی مالی است تا مشخص گردد اثرات چرخۀ عمر روی هر یک از این چهار گروه استراتژی در دو گروه شرکت درمانده و غیر درمانده چگونه خواهد بود.
خلاصه متغیرهای پژوهش نوع متغیر نام متغیر علامت اختصاری دستهبندی شاخص اندازهگیری متغیر مستقل چرخۀ عمرشرکت Life cycle --- طبق روششناسی دیکینسون(2011) متغیر وابسته تجدید ساختار مدیریتی Managerial restructuring CEO --- تغییر ترکیب حداقل یکی از اعضای هیئت مدیره یا مدیران ارشد طی دورۀ مالی مورد نظر تجدید ساختار عملیاتی Operational restructuring INV کاهش سرمایهگذاری چنانچه مانده کل سرمایهگذاری شرکت 15% کاهش نسبت به سال قبل داشته باشد.
نتیجۀ آزمون اسپیرمن فرضیه آزمون اسپیرمن تعداد مشاهدات چرخۀ عمر سطح معناداری نتیجه اصلی 2 تجدید ساختار 500 152/0 001/0 پذیرش فرعی 1-1 استراتژی تجدید ساختار مالی 500 245/0 000/0 پذیرش فرعی 1-2 استراتژی تجدید ساختار عملیاتی 500 222/0 000/0 پذیرش فرعی 1-3 استراتژی تجدید ساختار دارایی 500 147/0 001/0 پذیرش فرعی 1-4 استراتژی تجدید ساختار مدیریتی 500 012/0 789/0 رد اصلی 3 سطوح درماندگی مالی 500 341/0 001/0 پذیرش جهت سنجش فرضیۀ اصلی 1 از تحلیل ANOVA استفاده شد که با توجه به سطح معناداری (001/0) به دست آمده، فرض 1 پذیرفته شده و فرض 0 مبنی بر برابری میانگین تجدیدساختار در سه گروه درمانده خیلی زیاد، ضعیف و صفر رد شد که این نشان میدهد حداقل یکی از میانگینها با هم متفاوت است.
Firm life cycle stages and performance evaluation criterions, Journal of Financial Accounting Knowledge, 1(1), 136-150 [In Persian].