چکیده:
هدف اصلی پژوهش حاضر بررسی رابطۀ بین دانش مالی مدیرعامل و سیاست های مالی (شامل؛ سیاست پرداخت سود، اهرم مالی و نگهداشت وجه نقد) در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. این تحقیق از حیث هدف کاربردی، از لحاظ روش همبستگی و از نوع پس رویدادی (گذشتهنگر) میباشد. نمونه آماری پژوهش شامل 110 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1388 تا 1396 میباشد. دراین پژوهش برای آزمون فرضیههای مطرح شده از روش داده های ترکیبی و رویکرد حداقل مربعات تعمیمیافته استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان میدهد که بین دانش مالی مدیرعامل و سیاست پرداخت سود رابطۀ منفی و معناداری وجود دارد. به بیان دیگر، تقسیم سود در شرکت هایی که مدیران عامل آنها از دانش مالی بهره می برند، کمتر است. علاوه براین، یافته های پژوهش نشان میدهد که رابطۀ بین دانش مالی مدیرعامل و نگهداشت وجه نقد مثبت و معنادار است. به این مفهوم که مدیران عامل با دانش مالی وجه نقد بیشتری نگهداری میکنند. یافته های دیگر پژوهش حاکی از آن است که بین دانش مالی مدیرعامل و اهرم مالی رابطۀ منفی وجود دارد اما معنادار نیست. این نتیجه نشان میدهد که اهرم مالی در شرکت های با مدیران عامل متخصص مالی و سایر شرکت ها تفاوت معناداری ندارد.
خلاصه ماشینی:
اول این که تاکنون پژوهشی در ارتباط با دانش مالی مدیرعامل و سیاست های مالی شرکت در بورس اوراق بهادار تهران صورت نپذیرفته است و تنها یک تحقیق در بازار سرمایۀ آمریکا صورت پذیرفته است (کاستودیو و میتزجر، ٢٠١٤)،که شواهد مربوط به دیگر کشورها (عمدتأ کشورهای توسعه یافته ) با توجه به محیط قانونی، الزامات و ساختارهای راهبری متفاوت به گونه ای دقیق قابل تعمیم به ایران نمیباشد.
CEO incentives and earnings management, Journal of Financial Economics, 80 (3), 511-529.
Financial expert CEOs: CEO’s work experience and firm’s financial policies, Journal of Financial Economics, 114 (1): 125-154.
/ 002 یادداشت ها: 1 Baatwah 2 Adams 3 Bennedsen 4 Kaplan 5 Malmendier Tate 6 Graham 7 Hirshleifer 8 Bertrand Schoar 3.
Bergstresser Philippon 10 Bamber 11 Custodio Metzger 12 Guner 13 Hambrick Mason 14 Song 15 Tyler Steensma 16 Barker Mueller 17 Durfee 18 Upper echelon theory 19 Coff 20 Francis 21 Matsunaga Wang Yeung 22 Hutton Stocken 23 Callan Thomas 24 Huang Zhang 25 Yang 26 Ettredge 27 Gounopoulos Pham 28 Bei Xu 29 Li 30 Rachana Khan 31 Baatwah 32 Custodio Metzger 33 Matsunaga 34 Jiang ٣٥ - زمانیکه در نرم افزار Stata برای رفع ناهمسانی واریانس و خودهمبستگی سریالی از روش حداقل مربعات تعمیم یافته (GLS) استفاده میگردد، دیگر در خروجی ضریب تعیین ، آمارة F و دوربین واتسون گزارش نشده و تنها آمارة والد و معناداری آن که مبین معناداری کلی مدل برازش شده است ، گزارش میشود.