چکیده:
شکست بازار اعتباری ناشی از فضای اطلاعات نامتقارن، موجب بروز پدیده های کژگزینی و کژمنشی در قراردادهای مالی میشود. در حالی که با بهره برداری از رویکرد اثرعلامت دهی تئوری بازیها میتوان ضمن تعدیل پدیده های موصوف، انگیزه لازم برای طراحی قرارداد بهینه مالی را فراهم کرد. در این تحقیق ضمن تبیین اثر علامت دهی نسبت تسهیم سود عقد مضاربه، در پی پاسخ به این پرسش ها هستیم که آیا متغیر نسبت تسهیم سود عقد مضاربه، از اثر علامت دهی انگیزشی برای طرف های قرارداد در تنظیم قرارداد مالی بهینه برخوردار است؟ همچنین بر مبنای شاخص بازده حقوق صاحبان سهام، کارایی عقد مضاربه در مقایسه با سایر روش های جایگزین تامین مالی (بدهی و سهامی) چگونه است؟ این تحقیق با استفاده از یک الگوی شبیه سازی شده و با توجه به عدم تحقق شرایط اجرای واقعی عقود اسلامی، به بررسی و پاسخ به این پرسشها پرداخته و بدین نتیجه دست یافته که با کاهش متغیر نسبت تسهیم سود، زمینه افزایش شاخص بازده حقوق صاحبان سهام فراهم شده و همچنین بر اساس تحلیل حساسیت شاخص بازده بیان شده، عقد مضاربه در مقایسه با سایر روش های تامین مالی ذکرشده از کارایی بیشتری برخوردار است که ضمن کاهش هزینه های نمایندگی، جذابیت این عقد را سبب می شود.
خلاصه ماشینی:
در ایـن تحقیـق ضـمن تبیـین اثـر علامت دهی نسبت تسهیم سود عقد مضاربه ، در پی پاسخ به این پرسش ها هستیم که آیا متغیر نسبت تسهیم سود عقـد مضاربه ، از اثر علامت دهی انگیزشی برای طرف های قرارداد در تنظیم قرارداد مالی بهینه برخوردار اسـت ؟ همچنـین بـر مبنای شاخص بازده حقوق صاحبان سهام ، کارایی عقد مضاربه در مقایسه بـا سـایر روش هـای جـایگزین تـأمین مـالی (بدهی و سهامی ) چگونه است ؟ این تحقیق با استفاده از یک الگوی شبیه سازی شده و با توجه بـه عـدم تحقـق شـرایط اجرای واقعی عقود اسلامی ، به بررسی و پاسخ به این پرسش ها پرداخته و بدین نتیجه دست یافته که با کـاهش متغیـر نسبت تسهیم سود، زمینه افزایش شاخص بازده حقوق صاحبان سهام فراهم شده و همچنین بر اساس تحلیل حساسیت شاخص بازده بیان شده ، عقد مضاربه در مقایسه با سایر روش های تأمین مالی ذکرشده از کارایی بیشتری برخوردار اسـت که ضمن کاهش هزینه های نمایندگی ، جذابیت این عقد را سبب می شود.
Core بانکداری اسلامی است ، کمک شایانی کند، به طوری که جدا از برخی روش هـای مرسـوم ارائـه شـده بابت رفع چالش های پیش روی اجرای آن نظیر اخذ وثیقه از مشتری ، پرداخـت تـدریجی تسـهیلات 1 برای اعمال نظارت بیشتر، بهره مندی از اصول اخلاقی در تنظیم قرارداد و غیـره (خـان و میرآخـور ، ٢٠١٢؛ موسویان و میسمی ، ١٣٩٣: ١٨٢؛ مصباحی مقـدم ، ١٣٨٤؛ توتونچیـان ، ١٣٧٩: ٧٢٥ و عبـدلی ، مهرآرا و محمدپور، ١٣٩٦)، می توان ضمن امکان کاهش شرایط حضـور و نظـارت در فراینـد تنظـیم قرارداد با تحریک انگیزه های طرفین قرارداد، از روش به کارگیری اثر علامت دهی نسبت تسهیم سود عقد مضاربه به عنوان روشی دیگر در کنار سایر روش های مطروحـه در راسـتای تعـدیل پدیـده هـای اطلاعات نامتقارن بهره برد.