چکیده:
هدف اصلی این تحقیق بررسی اثر نوسانات قیمت جهانی نفت بر بازده سهام صنایع پالایشی در ایران میباشد. این پژوهش دو بازهی صعودی (02/01/2016 تا 22/10/2016) و نزولی (02/01/2014 تا 02/01/2016) را با استفاده از نوسانات قیمت نفت در نظر گرفته و با بکارگیری روش علیت گرنجر به بررسی ارتباط بین متغیرهای شاخص سهام صنایع پالایشی بر قیمت نفت و نرخ ارز در هر یک از این دو بازه به طور جداگانه میپردازد. نتایج مقاله در روند صعودی بین شاخص سهام و قیمت نفت علیت گرنجر دوطرفه، بین نرخ ارز و قیمت سهام علیت یکطرفه (از سمت شاخص سهام به نرخ ارز) و بین قیمت نفت و نرخ ارز ارتباط علیت یکطرفه (از سمت قیمت نفت به نرخ ارز) را تایید میکند. در روند نزولی بین شاخص سهام و قیمت نفت و همچنین بین شاخص سهام و نرخ ارز رابطه علیت وجود ندارد و این متغیرها تاثیری بر یکدیگر ندارند و همچنین در روند نزولی بین قیمت نفت و نرخ ارز یک ارتباط علیت یکطرفه (از سمت قیمت نفت به نرخ ارز) وجود دارد. یافتههای تجربی این مقاله دلایل مفیدی را برای سرمایهگذاران و سیاستگذاران که نیاز به تشخیص اثرگذاری نوسانات قیمت نفت بر بازده سهام در روندهای مختلف دارند، در بر دارد.
The main purpose of this study is to investigate the effect of global oil price fluctuations on the return on stock of refining industries in Iran. Using the Granger causality method, this study examines the relationship between the stock index variables of refining industries on oil prices and exchange rates in each of these two periods separately. The results of the article on the upward trend between the stock index and the oil price causal bilateral oil price, between the exchange rate and the unilateral causal stock price (from the stock index to the exchange rate) and between the oil price and the exchange rate, unilateral causality (from the oil price to the exchange rate Confirms. There is no causal relationship between the stock index and the oil price and also between the stock index and the exchange rate, and these variables do not affect each other. Also, in the declining trend between the oil price and the exchange rate, there is a one-way causal relationship Currency) there. The experimental findings of this paper provide useful reasons for investors and policymakers who need to recognize the impact of oil price fluctuations on stock returns in different trends.