چکیده:
بازارهای سرمایه با هدف تخصیص و تجهیز منابع ایجاد شده اند. یکی از مهمترین وظایف این بازار تامین نقدشوندگی است. با توجه به اینکه نقدشوندگی نوعی ریسک برای داراییهای مالی تلقی میشود و در دهههای اخیر نیز مورد توجه بسیاری از متخصصین اقتصادی بوده است، لذا بررسی تغییرات در سیاستهای پولی و مالی و اثر آن بر نقدشوندگی حائز اهمیت بوده و گامی موثر در جهت دهی به بازار سرمایه است. در این پژوهش با استفاده از مدل خودرگرسیون برداری ساختاری (SVAR) به بررسی تاثیر بیثباتیهای پولی و مالی بر نقدشوندگی سهام صنایع انرژی بر پرداخته شده است. دادههای مورد استفاده نیز دادههای 43 شرکت فعال در صنایع انرژی بر بورس اوراق بهادار برای بازه زمانی 1387 تا 1396 است. نتایج پژوهش حاکی از این بوده است که بیثباتی پولی و مالی ابتدا تاثیر منفی بر نقدشوندگی سهام صنایع انرژی بر دارند.
Capital markets are created with the aim of allocating and equipping resources, and one of the most important tasks of these markets is to provide liquidity. A minimum of liquidity is essential for the survival of the capital market. Given that illiquidity is a risk for financial assets and has been considered by many economists in recent decades, it is crucial to examine the shocks of monetary and fiscal policies and their effect on liquidity. It is a significant step in orienting the capital market. In this study, using the Structural vector autoregressive (SVAR) model, the impact of monetary and financial instabilities on the liquidity of energy industry stocks has been investigated. The data used are 43 companies active in the energy industry on the stock exchange for 1387 to 1396. The results showed that monetary and financial instability first have a negative effect on the liquidity of the stock of energy-intensive industries.
خلاصه ماشینی:
در اين پژوهش بااستفاده از مدل خودرگرسيون برداري ساختاري (SVAR) به بررسي تأثير بي ثباتي هاي پولي و مالي بر نقدشوندگي سهام صنايع انرژي بر پرداخته شده است .
در اين پژوهش هدف اندازه گيري نقدشــوندگي ســهام صــنايع انرژيبر بورس اوراق بهادار تهران در صنايع انرژيبر همچون (فلزات اساسي)، (استخراج کانه هاي فلزي)،(سيمان ، آهک ، گچ )، (کانه هاي غيرفلزي)، (محصولات شيميايي) و (فرآورده هاي نفتي) و همچنين ، بررسي تأثير بيثباتي پولي و مالي بر نقدشوندگي سهام اين صنايع است که تاکنون پژوهشي بدان نپرداخته اســت .
بنابراين ، اين پژوهش به دنبال پاسخ به اين سوال است که آيا بيثباتي پولي و مالي بر نقدشوندگي سهام صنايع انرژيبر تأثير گذاراست و اثر آن چگونه است ؟ پاسخ به اين سؤال ها ميتواند به سياست گذاران ، سرمايه گذاران ، فعالان اقتصادي و ساير عوامل اقتصادي که در معاملات مالي و اقتصادي مشارکت دارند کمک کند.
به تصویر صفحه مراجعه شود نتايج پژوهش حاضر نشان داد که بيثباتي در سياست هاي مالي(شوک نوسانات مخارج دولت ) تأثير منفي بر نقدشوندگي سهام صنايع انرژيبر داشته است .
Comparative Impact of Fiscal and Monetary Shocks on Stock Market Performance in Nigeria, a post field report presented at the African Economic Research Consortium )AERC) bi-annual conference in Nairobi, Kenya.
Investigating the Relationship between Monetary Policies of the Central Bank and Stock Market Liquidity in the Tehran Stock Exchange.