چکیده:
در این پژوهش بررسی تاثیر سیاست مالیاتی نامطلوب بر بازده سهام شرکتها مورد بررسی قرار گرفته است. بنظر میرسد که اگر مالیات پرداختی شرکت بیشتر از مالیات پیشبینی شده در صورتهای مالی بوده و منجر به درج در بندهای اظهار نظر حسابرس گردد، منجر به تغییرات و کاهش بازده مازاد سهام میگردد، در صورتیکه این ادعا در شرکتهای بورس تهران صحت داشته باشد، یکی از راههای کاهش بازده مازاد سهام، درج تفاوت مالیات پرداختی شرکت در مقایسه با مالیات پیشبینی شده توسط حسابرس در بندهای اظهار نظر است و در صورت تایید چنین رابطهای در بازار سرمایه ایران میتوان بازدهی اضافی را تا حدودی کاهش داده و به پارامترهای بازار کارا نزدیکتر شد. بنابراین پژوهشگر برای پاسخ به سوال پژوهش، اقدام به طرح دو فرضیه اصلی و دو فرضیه فرعی نموده است. روش تحقیق حاضر با توجه به اهداف آن از نوع کاربردی و با توجه به تقسیمبندی بر حسب روش تحقیق، با روش همبستگی انجام گرفته است. بررسی و تجزیه و تحلیل موضوع پژوهش براساس دادههای چهل شرکت در مدت شش سال از 1391 تا 1396 به صورت سالانه و با رگرسیون ترکیبی انجام گرفته است. در انتخاب مدل رگرسیون ترکیبی با استناد به نتایج آزمونهای مرتبط با انتخاب مدل مناسب، برای دوره مدل پولد و برای مقاطع مدل پانل با اثرات ثابت انتخاب شده است. به دلیل نبود رابطه خطی بین چهار متغیر توضیحی و مجازی بودن دو متغیر مستقل، تاثیر شش متغیر توضیحی بر بازده سهام در یک مدل بررسی شده است. براساس نتایج بدست آمده از دادههای نمونهگیری شده، فرضیه اصلی اول دال بر وجود تاثیر معکوس از زیان ناشی از مالیات بر بازده سهام و دو فرضیه فرعی دال بر وجود تاثیر معکوس از وقوع زیان با اهمیت ناشی از مالیات و وقوع زیان کم اهمیت ناشی از مالیات در پژوهش تائید و فرضیه اصلی دوم دال بر وجود تفاوت در تاثیر وقوع زیان بااهمیت و کم اهمیت ناشی از مالیات رد شده است.
خلاصه ماشینی:
اين تحقيق براي پاسخ به سوال پژوهش اقدام به بررسي رابطه بين زيان ناشي از ماليات و بازده مازاد سهام در بورس اوراق بهادار تهران با طرح دو فرضيه اصلي و دو فرضيه فرعي نموده است.
5-متغیرهای تحقیق متغيرهاي مورد بررسي در قالب يک مدل مفهومي با توجه به مباني نظري و فرضيههاي بيان شده در اين تحقيق، مدل رياضي تحقيق با بهرهگيري از مدل ويلسون (2009) همچنين پژوهش و مدل ارائه شده توسط باير و کلاسن 1 در سال 2014 به شرح ذيل مورد تبيين قرار گرفته > (به تصویر صفحه مراجعه Bauer & Klassen XR i, t = بازده سهام Tax Event i,t = وقوع زيان با اهميت ناشي از ماليات NonEvent i,t = وقوع زيان کم اهميت ناشي از ماليات MKTRF i,t = بازده بازار سهام SMB i,t = تاثير اندازه HMLi,t = تاثير ارزش دفتري به ارزش بازار Book-to-Market UMD i,t = تاثير مومنتوم (تاثير پذيري از عملکرد گذشته) ε i,t = خطاي اندازه گيري در مدل {مراجعه شود به فایل جدول الحاقی} (به تصویر صفحه مراجعه شود) 6-روش تحقیق منظور نهايي همه پژوهشها، دستيابي به حقايقي در باره جهان پيرامون است كه انسان به كمك آنها بتواند در پديدههاي مورد نظر خود تغييراتي داده و يا شرايط را بر طبق ميل و نظر خود هموار سازد.