چکیده:
میزان سرمایهگذاری شرکتها میتواند ناشی از عوامل متعددی باشد که یکی از این عوامل جریان وجوه نقد شرکت و درواقع میزان منابع مالی در اختیار برای تأمین مالی پروژههای جدید است. اینکه تأمین مالی سرمایهگذاریهای جدید در شرکت از چه طریقی انجام شود؛ متأثر از تصمیمات مدیریت است ولی بهطورکلی به نظر میرسد که هرچه جریانات وجوه نقدی شرکت بالاتر باشد، میزان سرمایهگذاریهایش افزایش یابد. هدف این تحقیق بررسی این موضوع است که آیا مالکیت دولتی بر رابطه بین سرمایهگذاری و جریان وجوه نقد تاثیر معناداری دارد یا نه؟ جامعه آماری شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سال های 1393 تا 1398 و با استفاده از اطلاعات 134 شرکت و روش رگرسیون خطی چند متغیره به آزمون فرضیهها پرداخته شد که نتایج آزمون نشان داد سرمایهگذاری و جریان وجوه نقد رابطه معناداری دارند و همچنین در دیگر نتایج آزمون فرضیه ها مشاهده شد که مالکیت دولتی تاثیر معناداری بین سرمایهگذاری و جریان وجوه نقد دارد.
The amount of investment of companies can be due to several factors, one of which is the cash flow of the company and in fact the amount of financial resources available to finance new projects. How to finance new investments in the company; It is influenced by management decisions, but in general, it seems that the higher the cash flow of the company, the higher the amount of its investments. The purpose of this study is to investigate whether public ownership has a significant effect on the relationship between investment and cash flow. The statistical population of companies listed on the Tehran Stock Exchange between 2014 and 2019 and using the information of 134 companies and multivariate linear regression method was tested to hypotheses that the test results showed a significant relationship between investment and cash flow and also In other hypothesis test results, it was observed that public ownership has a significant effect between investment and cash flow.
خلاصه ماشینی:
هدف اين تحقيق بررسي اين موضوع است که آيا مالکيت دولتي بر رابطه بين سرمايه گذاري و جريان وجوه نقد تاثير معناداري دارد يا نه ؟ جامعه آماري شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بين سال هاي ١٣٩٣ تا ١٣٩٨ و با استفاده از اطلاعات ١٣٤ شرکت و روش رگرسيون خطـي چنـد متغيـره بـه آزمـون فرضيه ها پرداخته شد که نتايج آزمون نشان داد سرمايه گذاري و جريان وجوه نقد رابطه معناداري دارند و همچنين در ديگر نتايج آزمون فرضيه ها مشاهده شد که مالکيت دولتي تاثير معناداري بين سرمايه گذاري و جريان وجوه نقد دارد.
همچنين بسياري از محققان براين استدلال هستند که از طريق دسترسي به اطلاعات قابل فهم و قابل درک، مديران مي توانند ارزيابي 1 Citrel 2 Korea 3 Kwan Lee 4 Hayashi 5 Abel 6 Gorden 7 Myers 8 Low investment 9 Over investment 10 DeFranco et al 14 بهتري از فرصت هاي سرمايه گذاري شرکت داشته باشند (وي چن و همکاران ١، ٢٠١٦؛ چيرکوب و همکاران ٢، ٢٠١٦؛ بيتي و همکاران ٣، ٢٠١٣؛ آقايي و حسن زاده ، ١٣٩٧).
از اين رو با توجه به مباني نظري ذکر شده هدف اين پژوهش بررسي اين موضوع است که آيا مالکيت دولتي بر کارايي سرمايه گذاري و جريان وجوه نقد عملياتي تاثير معناداري دارد؟ مباني نظري جريان وجوه نقد يکي از وظايف اساسي مديران مالي شرکت ها، مديريت دارايي هاي نقدي يا به طور ويژه مديريت وجه نقد است .
2 Ben 3 Vintala and Stephen 4 Tebourbi & et al.
1 khan & et al 2 Gregorio et al 3 Chris, Scott, Li 4 Ling et al 5 Bliss and Gole 6 Nobanee, H.