چکیده:
مدیریت هزینه ها یک شرکت ترکیب از بدهی و حقوق صاحبان سهام است و هدف از آن مشخص کردن ترکیب منابع مالی هر شرکت به منظور بیشینه سازی ثروت سهامداران آن است. با توجه به اینکه هزینه سرمایه شرکت تابعی از ساختار سرمایه آن تلقی می شود انتخاب ساختار سرمایه مطلوب موجب کاهش هزینه سرمایه شرکت و افزایش ارزش بازار آن می شود. ماهیت تخصیص منابع مالی، وجود محدودیتهای مالی، اندازه و فشردگی سرمایه از جمله ویژگی هایی هستند که تصمیمات تامین مالی شرکتها و در نهایت باعملکرد مالی بانک هارا تحت تاثیر خود قرار می دهد. بر این اساس، در این پژوهش به تبیین نقش فرایند های تخصیص منابع مالی، محدودیت مالی، اندازه و فشردگی سرمایه بر رابطه میان مدیریت هزینه ها و عملکرد مالی بانک هابانکهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته میشود. این پژوهش از لحاظ هدف، کاربردی، از لحاظ روش تحقیق و گردآوری داده ها توصیفی و از نوع همبستگی بوده و مبتنی بر نتایج حاصل از داده های تابلویی و جهت آزمون فرضیه ها از روش داده های پانلی نامتوازن استفاده شده و همچنین نمونه آماری شامل کلیه بانکهای پذیرفته شده در بازار بورس اوراق بهادار برای یک دوره هفت ساله از ۱۳۹۵ – ۱۳۸۹ می باشد. در نهایت مشخص شد که مدیریت هزینه ها و تخصیص مطلوب منابع بر بهبود عملکرد مالی در شرکت های وابسته به دولت تاثیر گذار میباشند.
Cost management is a company that combines debt and equity and aims to determine the composition of each company's financial resources in order to maximize the wealth of its shareholders. Given that the cost of capital of the company is considered a function of its capital structure, choosing the optimal capital structure reduces the cost of capital of the company and increases its market value. The nature of the allocation of financial resources, the existence of financial constraints, the size and compactness of capital are among the features that influence the financing decisions of companies and ultimately the financial performance of banks. Accordingly, in this study, the role of financial resource allocation processes, financial constraints, size and capital intensity on the relationship between cost management and financial performance of banks listed on the Tehran Stock Exchange is explained. This research is applied in terms of purpose, descriptive and correlational in terms of research method and data collection. Based on the results of panel data and unbalanced panel data method is used to test the hypotheses. Also, the statistical sample includes all Banks listed on the stock exchange market for a period of seven years from 2016-2017. Finally, it was found that cost management and resource allocation have an impact on improving financial performance in government-affiliated companies.
خلاصه ماشینی:
Financial Constraint Arsalan and florackis and ozkan ozkan George پیشینه پژوهش برخی از پژوهشهای داخلی بیگلر (1385)، در تحقیقی با عنوان «بررسی رابطه عملکرد مالی در شرکت های وابسته به دولت و ویژگیهای عملکردی شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران» که روی نمونهای از 117 شركت طی سالهای 1383-1379 انجام داده است نتايج نشان میدهد كه بین عملکرد مالی در شرکت های وابسته به دولت و بازده سرمایهگذاری بازده سهم، نسبت سود قبل از كسر مالیات، (ROE) بازده حقوق صاحبان سهام و نسبت سود عملیاتی (EBIT) به فروش رابطه معنیدار وجود دارد.
جدول 10: آزمونهای تشخیصی مدل {مراجعه شود به فایل جدول الحاقی} مأخذ: یافته های پژوهش آزمون فرضیه سوم فرضیه سوم ادعا میکند تخصیص منابع مالی، محدوديت مالي، اندازه بانکها و شرکت های مالی اقتصادی وابسته به دولت و فشردگی سرمایه رابطه بين تأمین مالي و بازده حقوق صاحبان سهام را به نحو معناداري تعديل مینماید.
جدول 12: آزمونهای تشخیصی مدل {مراجعه شود به فایل جدول الحاقی} مأخذ: یافته های پژوهش آزمون فرضیه چهارم در فرضیه چهارم ادعا میشود که تخصیص منابع مالی، محدوديت مالي اندازه بانکها و شرکت های مالی اقتصادی وابسته به دولت و فشردگی سرمایه رابطه بين تأمین مالي و نسبت سود به فروش را به نحو معناداري تعديل مینماید.