چکیده:
ﺑﺎ ﮔﺴﺘﺮش روزاﻓﺰون ﮐﺴﺐوﮐﺎرﻫﺎی ﮐﻮﭼﮏ در اﻗﺘﺼﺎدﻫﺎی ﭘﯿﺸﺮﻓﺘﻪ و درﺣﺎلﺗﻮﺳﻌﻪ، روﯾﮑﺮدﻫﺎی ﻧﻮﯾﻨﯽ ﺟﻬﺖ ﺗﺄﻣﯿﻦ ﻣﺎﻟﯽ اﯾﻦ ﮐﺴﺐوﮐﺎرﻫﺎ ﻇﻬﻮر ﻧﻤﻮده اﺳﺖ ﮐﻪ ﺑﻪ روشﻫﺎی ﺗﺄﻣﯿﻦ ﻣﺎﻟﯽ ﺟﺎﯾﮕﺰﯾﻦ ﺷﻬﺮت ﯾﺎﻓﺘﻪاﻧﺪ. روﯾﮑﺮدﻫﺎی ﺗﺎﻣﯿﻦﻣﺎﻟﯽ ﺟﺎﯾﮕﺰﯾﻦ ﻧﯿﺎز ﺑﻪ ﺗﻌﻬﺪات و ﺿﻤﺎﻧﺖﻫﺎی ﺳﻨﮕﯿﻦ و ﻣﺘﻌﺪد ﺑﺮای ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﭘﺬﯾﺮ را ﮐﻪ ﻣﻌﻤﻮﻻ در روﯾﮑﺮدﻫﺎی ﺗﺄﻣﯿﻦ ﻣﺎﻟﯽ ﺳﻨﺘﯽ ﻣﻨﺠﺮ ﺑﻪ اﯾﺠﺎد ﻣﻮاﻧﻌﯽ ﺟﻬﺖ ﺟﺬب ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﻣﯽﮔﺮدد ﺣﺬف ﻧﻤﻮده و ﺗﺄﻣﯿﻦ ﻣﺎﻟﯽ را ﺗﺴﻬﯿﻞ ﻧﻤﻮده اﺳﺖ. ﯾﮑﯽ از اﯾﻦ روشﻫﺎی ﺗﺄﻣﯿﻦ ﻣﺎﻟﯽ، روش ﺟﻤﻊﺳﭙﺎری ﻣﺎﻟﯽ اﺳﺖ. در اﯾﻦ روش در ﯾﮏ ﺑﺴﺘﺮ ﻣﺒﺘﻨﯽ ﺑﺮ اﯾﻨﺘﺮﻧﺖ و ﺑﺎ ﺑﻬﺮهﮔﯿﺮی از ﭘﻠﺘﻔﺮمﻫﺎی ﻣﺨﺘﺺ اﯾﻦ روش، ﺳﺮﻣﺎﯾﻪﻫﺎی اﻓﺮاد ﺟﻬﺖ ﻣﻘﺎﺻﺪ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺗﺠﺎری و ﯾﺎ ﻏﯿﺮﺗﺠﺎری ﺟﺬب ﻣﯽﮔﺮدد. در ﻓﺮآﯾﻨﺪ ﺟﻤﻊﺳﭙﺎری، ﺑﻪﻃﻮر ﯾﻘﯿﻦ، ﺳﺮﻣﺎﯾﻪﮔﺬاران ﺗﻤﺎﯾﻞ دارﻧﺪ ﺗﺎ در ﭘﺮوژهﻫﺎی ﺟﻤﻊﺳﭙﺎریای ﻣﺸﺎرﮐﺖ ﻧﻤﺎﯾﻨﺪ ﮐﻪ ﺑﺎ ﻣﻮﻓﻘﯿﺖ ﺳﭙﺮی ﻣﯽﺷﻮد ﺳﺮﻣﺎﯾﻪی ﻣﻮردﻧﯿﺎز ﺗﺄﻣﯿﻦ ﻣﯽﮔﺮدد (و ﻫﻤﭽﻨﯿﻦ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﭘﺬﯾﺮان ﺑﻪ دﻧﺒﺎل اراﺋﻪی ﭘﺮوژهی ﺟﻤﻊﺳﭙﺎری ﺧﻮد ﺑﻪ ﻧﺤﻮی ﻣﯽﺑﺎﺷﻨﺪ ﮐﻪ اﺣﺘﻤﺎل ﻣﻮﻓﻘﯿﺖ ﭘﺮوژه را ﺣﺪاﮐﺜﺮ ﻧﻤﺎﯾﻨﺪ. در اﯾﻦ ﭘﮋوﻫﺶ ﺗﻤﺮﮐﺰ ﺑﺮ اراﺋﻪی ﻣﺪﻟﯽ ﻣﺒﺘﻨﯽ ﺑﺮ روشﻫﺎی دادهﮐﺎوی ﺟﻬﺖ ﭘﯿﺶﺑﯿﻨﯽ ﻣﻮﻓﻘﯿﺖ ﭘﺮوژهﻫﺎی ﺟﻤﻊﺳﭙﺎری ﻣﺎﻟﯽ اﺳﺖ. ﺑﺪﯾﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﭘﺲ از اﺳﺘﺨﺮاج وﯾﮋﮔﯽﻫﺎی ﻣﺆﺛﺮ ﺑﺮ ﻣﻮﻓﻘﯿﺖ ﭘﺮوژهﻫﺎی ﺟﻤﻊﺳﭙﺎری ﻣﺎﻟﯽ) 12 وﯾﮋﮔﯽ (ﺑﺎ اﺳﺘﻔﺎده از ﻣﺮور ادﺑﯿﺎت، از دو ﮔﺎم اﺳﺎﺳﯽ اﻧﺘﺨﺎب وﯾﮋﮔﯽ و ﻃﺒﻘﻪﺑﻨﺪی ﺟﻬﺖ ﻣﺪلﺳﺎزی اﺳﺘﻔﺎدهﺷﺪه اﺳﺖ. در ﮔﺎم اﻧﺘﺨﺎب وﯾﮋﮔﯽ دو روش ﻓﯿﺸﺮ و ECFS ﻣﻮرد ﻣﻘﺎﯾﺴﻪ ﻗﺮارﮔﺮﻓﺘﻪاﻧﺪ و در ﮔﺎم ﻃﺒﻘﻪﺑﻨﺪی ﺳﻪ روش ﺟﻤﻌﯽ آداﺑﻮﺳﺖ. ام1، ﺟﻨﮕﻞ ﺗﺼﺎدﻓﯽ و ﻻﺟﯿﺖﺑﻮﺳﺖ ﻣﻮرد ﻣﻘﺎﯾﺴﻪ ﻗﺮارﮔﺮﻓﺘﻪاﻧﺪ. دادهﻫﺎی ﺗﺤﻘﯿﻖ ﺟﻬﺖ ﺑﺮرﺳﯽ ﻣﺪلﻫﺎی ﺗﺤﻘﯿﻖ ﺷﺎﻣﻞ وﯾﮋﮔﯽﻫﺎی اﺳﺘﺨﺮاﺟﯽ از 747 ﭘﺮوژهی ﺟﻤﻊﺳﭙﺎری ﻣﺎﻟﯽ اﺧﺬﺷﺪه از ﭘﻠﺘﻔﺮمﻫﺎی ﺟﻤﻊﺳﭙﺎری اﯾﺮاﻧﯽ اﺳﺖ. ﺑﺎ اﺟﺮای ﻣﺪل ﺗﺤﻘﯿﻖ، روش اﻧﺘﺨﺎب وﯾﮋﮔﯽ ECFS دﻗﺖ ﺑﺎﻻﺗﺮی را ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ روش ﻓﯿﺸﺮ ﮐﺴﺐ ﮐﺮده اﺳﺖ. ﻫﻤﭽﻨﯿﻦ ﺑﺎ اﻧﺠﺎم آزﻣﻮنﻫﺎی آﻣﺎری اﻋﺘﺒﺎرﺳﻨﺠﯽ ﻣﺘﻘﺎﺑﻞ و ﺑﺎ در ﻧﻈﺮ ﮔﺮﻓﺘﻦ آزﻣﻮن t ﺗﮑﺮارﺷﻮﻧﺪه اﻋﺘﺒﺎرﺳﻨﺠﯽ ﻣﺘﻘﺎﺑﻞ، اﻟﮕﻮرﯾﺘﻢ آداﺑﻮﺳﺖ. ام1 ﺑﺎﻻﺗﺮﯾﻦ دﻗﺖ را ﻣﯿﺎن دو اﻟﮕﻮرﯾﺘﻢ دﯾﮕﺮ ﺟﻬﺖ ﻣﺪلﺳﺎزی دادهﻫﺎی اﯾﻦ ﺗﺤﻘﯿﻖ داراﺳﺖ. ﻫﻤﭽﻨﯿﻦ اﻟﮕﻮرﯾﺘﻢ ﻻﺟﯿﺖﺑﻮﺳﺖ ﻋﻤﻠﮑﺮد ﺑﻬﺘﺮی را ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﺟﻨﮕﻞ ﺗﺼﺎدﻓﯽ داﺷﺘﻪ اﺳﺖ. ﻧﺘﺎﯾﺞ اﯾﻦ ﺗﺤﻘﯿﻖ ﻣﯽﺗﻮاﻧﺪ ﺑﻪ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪﮔﺬاران و ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﭘﺬﯾﺮان ﺟﻤﻊﺳﭙﺎری ﻣﺎﻟﯽ ﺟﻬﺖ ﺗﺼﻤﯿﻢﮔﯿﺮی ﭘﯿﺮاﻣﻮن اﻧﺘﺨﺎب ﭘﺮوژهﻫﺎﯾﯽ ﺑﺎ اﺣﺘﻤﺎل ﻣﻮﻓﻘﯿﺖ ﺑﺎﻻﺗﺮ و ﻫﻤﭽﻨﯿﻦ اراﺋﻪی ﺑﻬﺘﺮ ﭘﺮوژهﻫﺎ ﺟﻬﺖ ﻣﻮﻓﻘﯿﺖ در ﺟﺬب ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮐﻤﮏ ﻧﻤﺎﯾﺪ.
خلاصه ماشینی:
رشد انفجاری شرکتهای اینترنتی در اوایل دهه 2000 در کنار بحران اقتصادی که در سال 2008 آغاز شد بازارهای سرمایه را تا حد زیادی با محدودیت مواجه کرد و تأمین مالی بدهی کسبوکارهای کوچک و متوسط را بهشدت کاهش داد و تأمین مالی از طریق سرمایهگذاری خطرپذیر که امکان تأمین مالی crowdfunding Venture capital Angel investors کارآفرینان و کسبوکارها را در مراحل اولیه شکلگیری فراهم میکرد، بین سالهای 2000 تا 2009 بیش از 82 درصد کاهش یافت (Griffith-Jones and Ocampo 2009) با توجه به مشکلات اشارهشدهی پیشرو در تأمین مالی شرکتهای نوپا، فرایند جدیدی برای جذب سرمایه و در واکنش به بازارهای سرمایه نهادینهشده و ناکارآمد فعلی به وجود آمده است(Ley and Weaven 2011).
در این تحقیق، از روشهای نوین دادهکاوی جهت تعیین ویژگیهای مؤثر بر تعیین موفقیت پروژههای جمعسپاری و همچنین بررسی میزان همبستگی میان این ویژگیها با ویژگی موفقیت» پروژه و درنهایت استفاده از الگوریتم پیشبینی و طبقهبندی برای کشف وضعیت پروژههای جدید استفاده میگردد.
مطابق با جدول ارائهشده و با توجه به اطلاعات در دسترس پلتفرمهای جمعسپاری مالی اشارهشده در جدول، ویژگیهای زیر برای هر یک از پروژهها استخراج گردیده است: ــ هدف پروژه: مبلغی که سرمایهپذیر در پی به دست آوردن آن است ــ مدتزمان تأمین مالی پروژه ــ ماهیت پروژه: بخشش محور، پاداش محور ــ نوع پروژه: کسبوکار، ایدهی استارتاپی، خیریه ــ فردی یا گروه ــ اطلاعات شخصی فرد یا افراد سرمایهپذیر: سن، جنسیت، تحصیلات ــ شرح پروژه تصویر دارد یا خیر ــ تعداد حامیان پروژه ــ صفحهی پروژه در شبکههای اجتماعی حضور دارد یا خیر؟ ــ تعداد سرمایهگذاران پروژه ــ تعداد نظرات اعلامشده برای پروژه ــ تعداد لایکهای صفحهی پروژه تجزیهوتحلیل دادهها جهت ارائهی مدل ارزیابی موفقیت/شکست پروژههای جمعسپاری مالی، با استفاده از تکنیکهای آماری، یادگیری ماشین و دادهکاوی صورت پذیرفته است.