چکیده:
امروزه توجه به ساختار سرمایه شرکت و تامین مالی در زمان بحران مالی و اقتصادی از طریق بدهی از اهمیت ویژهای برخوردار است که مدیران به آن توجه مینمایند. این مطالعه با هدف تعیین رابطه بین معافیت مالیاتی صادرات و ساختار سرمایه شرکتها انجام گرفته است. جامعه آماری را از بین سالهای ۱۳۹۱ الی ۱۳۹۸ و به مدت ۸ سال انتخاب نموده و شامل شرکتهای بورسی بودهاند که نمونه آماری با روش حذفی و به تعداد ۸۲ شرکت انتخاب شد. روش پژوهش مورد استفاده نیز، روش توصیفی- تحلیلی بوده و دادههای پژوهش از نوع تاریخی با مراجعه به صورتهای مالی و گزارشات مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران جمعآوری و طبقهبندی گردید. برای تجزیه و تحلیل دادههای آماری از روش دادههای پانل دیتا استفاده شد؛ و در بخش تجزیه و تحلیل از آمار توصیفی و استنباطی و آزمونهای مختلف مربوطه انجام گردید. باتوجه به تحلیل مدل رگرسیونی، یافتههای پژوهش نشان میدهد فرضیه اصلی مورد تایید قرار گرفته است و مشخص شد که بین معافیت مالیاتی صادرات و ساختار سرمایه شرکتهای صادرات محور رابطه معناداری وجود دارد به طوری که براساس آماره t میزان تاثیرپذیری هر چهار فرضیه ویژه بر ساختار سرمایه شرکت با ضریب تعیین ۹۹ درصد تایید می شود و مدیران میبایست جهت بهبود ساختار سرمایه شرکت به هر چهار شاخص توجه نمایند و با پژوهش ژانگ در سال ۲۰۲۱، همراستا و سازگار میباشد.
Today, paying attention to the company's capital structure and financing through debt is of special importance that managers pay attention to, especially in times of financial and economic crisis, helping to increase the company's performance by managers is one of the decisions that are considered today; Therefore, it is expected that export tax rebates or export exemptions can be effective in the company's capital structure and financing. The aim of this study was to determine the relationship between export tax exemption and the capital structure of companies (Case study: export-oriented companies listed on the Tehran Stock Exchange). In order to analyze the research hypotheses, the statistical population was selected from 2012 to 2019 for 8 years and included listed companies. The statistical sample was selected by elimination method and 82 companies were selected. The research method used is descriptive-analytical method and historical research data were collected and classified by referring to the financial statements and financial reports of companies listed on the Tehran Stock Exchange. Data panel data method was used to analyze statistical data; In the analysis section, descriptive and inferential statistics and various related tests were performed and data analysis was performed using Eviews version 9 software. According to the analysis of the regression model, the research findings show that the main hypothesis has been confirmed and it was found that there is a significant relationship between export tax exemption and capital structure of export-oriented companies listed on the Tehran Stock Exchange. All four special hypotheses on the capital structure of the company in the export tax exemption index through financing for fixed asset investments of 5.24, export tax exemption through financial cost smoothing of 3.49, export tax exemption through reduction of domestic financing 6.95 and export tax exemption through performance improvement (total factor productivity, profitability, labor productivity) of the company is 5.67 that managers should pay attention to all four indicators to improve the company's capital structure and with research Zhang in 2021 is aligned and consistent.
خلاصه ماشینی:
باتوجه به تحليل مدل رگرسيوني، يافته هاي پژوهش نشان ميدهد فرضيه اصلي مورد تأييد قرار گرفته است و مشخص شد که بين معافيت مالياتي صادرات و ساختار سرمايه شرکت هاي صادرات محور رابطه معناداري وجود دارد به طوري که براساس آماره t ميزان تأثيرپذيري هر چهار فرضيه ويژه بر ساختار سرمايه شرکت با ضريب تعيين ٩٩ درصد تأييد مي شود و مديران ميبايست جهت بهبود ساختار سرمايه شرکت به هر چهار شاخص توجه نمايند و با پژوهش ژانگ در سال ٢٠٢١، هم راستا و سازگار ميباشد.
The aim of this study was to determine the relationship between export tax exemption and the capital structure of companies (Case study: export-oriented companies listed on the Tehran Stock Exchange).
According to the analysis of the regression model, the research findings show that the main hypothesis has been confirmed and it was found that there is a significant relationship between export tax exemption and capital structure of export-oriented companies listed on the Tehran Stock Exchange.
All four special hypotheses on the capital structure of the company in the export tax exemption index through financing for fixed asset investments of 5.
Keywords Export tax exemption, capital structure, financial cost smoothing, performance improvement, reduction of domestic financing 1.