چکیده:
صنعت ساخت و ساز در بخش مسکن به دلیل سهم قابل توجه خود در تولید ناخالص داخلی در مقایسه با سایر بخشها، نقش مهمی در رشد اقتصادی دارد. یکی از مهمترین عواملی که مانع از افزایش سرمایهگذاری بخش خصوصی در صنعت ساخت و ساز میشود، تزلزل اعتماد و اطمینان است. در این میان نااطمینانی نرخ ارز و نرخ تورم بیشترین تاثیر منفی را بر سرمایهگذاری شرکتهای ساختمانی دارد. هدف اصلی این پژوهش بررسی نااطمینانی نرخ ارز و نرخ تورم بر سرمایهگذاری شرکتهای ساختمانی در بازۀ زمانی 1375-1399 میباشد. برای برآورد مدل ابتدا با بهرهگیری از دادههای نرخ ارز؛ نااطمینانی نرخ ارز، با روش GARCH محاسبه گردیده، سپس با استفاده از روش GMM تاثیر نااطمینانی نرخ ارز و نرخ تورم بر دادههای سرمایهگذاری شرکتهای ساختمانی بررسی شده است.
نتایج پژوهش حاکی ازآن است که افزایش یک درصدی نااطمینانی نرخ ارز و نرخ تورم به ترتیب موجب کاهش593/0و 368/0 درصدی سرمایهگذاری شرکتهای ساختمانی شده است. همچنین افزایش یک درصدی رشد اقتصادی موجب افزایش119/0درصدی سرمایهگذاری شرکتهای ساختمانی شده است. براساس تاثیر ضرایب برآورد شده، سهم و اهمیت بخش ساختمانی؛ شناسایی فرصتها و تهدیدهای سرمایهگذاری در صنعت ساخت و سازکشور، تلاش دولت در اجرای صحیح و علمی سیاستهای اقتصادی در راستای ثبات نرخ ارز واقعی و شاخص قیمتها و آگاهی از ضریب تاثیر این متغیرها به هنگام برنامه ریزی و تنظیم سیاستها دارای اهمیت است.
The construction industry in the housing sector plays an important role in economic growth due to its significant share in GDP compared to other sectors. One of the most important factors hindering the increase of private sector investment in the construction industry is the faltering of trust and confidence. Meanwhile, exchange rate uncertainty and inflation have the most negative impact on the investment of construction companies. The main purpose of this study is to investigate the exchange rate uncertainty and inflation rate on the investment of construction companies in the period 1996-2020. To estimate the model, first using exchange rate data; Exchange rate uncertainty was calculated by GARCH method, then using GMM method, the effect of exchange rate uncertainty and inflation rate on construction companies' investment data was investigated.
The results show that a one percent increase in exchange rate uncertainty and inflation has reduced the investment of construction companies by 0/593 and 0/368 percent, respectively. Also, a one percent increase in economic growth has increased the investment of construction companies by 0/119 percent. Based on the effect of estimated coefficients, the share and importance of the construction sector; Identifying investment opportunities and threats in the construction industry, government efforts in the correct and scientific implementation of economic policies in order to stabilize the real exchange rate and price index and awareness of the impact of these variables when planning and setting policies it's important.
خلاصه ماشینی:
براي برآورد مدل ابتدا با بهره گيري از داده هاي نرخ ارز، نااطميناني نرخ ارز، با روش GARCH محاسبه گرديده ، سپس با استفاده از روش GMM تأثير نااطميناني نرخ ارز و نرخ تورم بر داده هاي سرمايه گذاري شرکت هاي ساختماني بررسي شده است .
براساس تأثير ضرايب برآورد شده ، سهم و اهميت بخش ساختماني ، شناسايي فرصت ها و تهديدهاي سرمايه گذاري در صنعت ساخت وسازکشور، تلاش دولت در اجراي صحيح و علمي سياست هاي اقتصادي در راستاي ثبات نرخ ارز واقعي و شاخص قيمت ها و آگاهي از ضريب تأثير اين متغيرها به هنگام برنامه ريزي و تنظيم سياست ها داراي اهميت است .
از اين منظر پيدا کردن رابطه بين نرخ ارز و نرخ تورم به عنوان رشد شاخص قيمت سبدي از کالاها و خدمات و نيز سطح توليد ناخالص داخلي کشور با ميزان سرمايه گذاري در شرکت هاي ساختماني بورسي فعال در بخش ساخت وساز موضوع تحقيق حاضر است .
در اين مطالعه ابتدا براي برآورد مدل با بهره گيري از داده هاي نرخ ارز و با استفاده از روش GARCH نااطميناني نرخ ارز محاسبه و سپس با استفاده از روش GMM تأثير نااطميناني نرخ ارز و نرخ تورم بر داده هاي سرمايه گذاري شرکت هاي ساختماني در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره زماني ١٣٧٥-١٣٩٩ بررسي ميگردد.
2. Binding & Dibiasi مصطفي پور و همکاران (١٣٩٩) با به کارگيري روش خودرگرسيون آستانه اي و الگوي واريانس ناهمساني شرطي (GARCH) به بررسي اثرات آستانه اي نوسان هاي نرخ ارز بر سرمايه گذاري بخش خصوصي در ايران در طي دوره زماني ١٣٩٦-١٣٥٣ پرداختند.
"Modelling the effect of time overrun and inflation rate on completion cost of construction projects in Nigeria".