چکیده:
در سالهای اخیر بازار مالی با نوسانات زیادی مواجه شده و عدم اطمینان این نوسانها، نگرانیهایی را در سرمایهگذاران ایجاد نموده است. از این رو مدل سازی نوسان و پیش بینی آن در مسائل مختلف تحقیقی و عملی مالی، مورد توجه قرار گرفته است.هدف از انجام این پژوهش، بررسی عوامل اجتماعی موثر ماندگاری سهامداران بر مبنای مدلسازی و پیشبینی نوسانات بازار سهام با استفاده از مدلهای خودرگرسیونی ناهمگن (HAR) در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. در این پژوهش، مدلسازی نوسان با استفاده از دادههای پرفراوانی و با کمک مدلهای خانوادهی HAR-RV، انجام شده و اثر اضافه نمودن جزء پرش در کارایی پیشبینی نوسان شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار گرفته است. جامعه آماری پژوهش شامل شرکتهای پذیرفتهشده در بهابازار اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1391 تا 1398 است. نمونه آماری با استفاده از روش نمونهگیری هدفمند و با اعمال محدودیتهای موجود، تعداد 162 شرکت بهعنوان نمونه آماری انتخاب گردید. پژوهش حاضر از حیث جهتگیری پژوهش کاربردی، رویکرد پژوهش آمیخته( کیفی/کمی) و هدف پژوهش اکتشافی است. بر اساس نتایج به دست آمده میتوان گفت که اگر مدلهای HAR بهترین مدل پیشبینی نبوده باشد، بدترین نیز نبوده است و از آنجایکه بر اساس سه معیار، عملکرد آن بهترین بوده است لذا میتوان گفت جزء مدلهای خوب و مناسب برای پیشبینی بوده است؛ و دیگر اینکه چه مدلسازی بر اساس گارچ تحقق یافته و چه مدل رقیب آن یعنی ای گارچ هر دو با فرض توزیع نرمال نسبت به فرض توزیع استیودنت برای جملات خطا عملکرد بهتری داشته اند.
In recent years, financial markets have faced many fluctuations and the uncertainty caused by these fluctuations has raised concerns among investors. Therefore, fluctuation modeling and its prediction in various research and practical financial issues, has been considered. (HAR) is listed on the Tehran Stock Exchange. In this research, fluctuation modeling has been performed using abundant data and with the help of HAR-RV family models, and the effect of adding the jump component on the volatility prediction efficiency of the entire Tehran Stock Exchange index has been investigated. The statistical population of the study includes companies listed in the Tehran Stock Exchange in the period 1391 to 1398. Statistical sample Using purposive sampling method and applying the existing restrictions, 162 companies were selected as the statistical sample. In terms of applied research orientation, the present study is a mixed research approach (qualitative / quantitative) and the purpose of exploratory research. Based on the results, it can be said that if HAR models were not the best predictive model, it was not the worst, and since based on three criteria, its performance was the best, so it can be said that it was a good and suitable model for forecasting; Another is that both modeling based on GARCH and its competitor model, ie GARCH, both performed better on the assumption of normal distribution than on the student distribution assumption for error sentences.
خلاصه ماشینی:
بررسي عوامل اجتماعي موثر ماندگاري سهام داران بر مبناي مدل سازي و پيش بيني نوسانات بازار سهام با استفاده از مدل هاي خودرگرسيوني ناهمگن (HAR) در بورس اوراق بهادار تهران محمد حسن زاده ١ تاريخ دريافت :٢ /١٣٩٧/٥ بابک جمشيدي نويد (نويسنده مسئول ) ٢ تاريخ پذيرش : ١٣٩٧/١٠/٢٠ مهرداد قنبري ٣ چکيده در سال هاي اخير بازارهاي مالي با نوسانات زيادي مواجه شده و عدم اطمينان ناشي از اين نوسان ها، نگرانيهايي را در سرمايه گذاران ايجاد نموده است .
هدف از انجام اين پژوهش ، بررسي عوامل اجتماعي موثر ماندگاري سهام داران بر مبناي مدل سازي و پيش بيني نوسانات بازار سهام با استفاده از مدل هاي خودرگرسيوني ناهمگن (HAR) در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد.
در اين پژوهش ، مدل سازي نوسان با استفاده از داده هاي پرفراواني و با کمک مدل هاي خانواده ي HAR-RV، انجام شده و اثر اضافه نمودن جزء پرش در کارايي پيش بيني نوسان شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسي قرار گرفته است .