چکیده:
نقدشوندگی و بازده مورد انتظار به عنوان ویژگیهای با اهمیت در تصمیمگیری است و هرسرمایه گذار نیازمند یک روش علمی برای انتخاب پرتفوی مناسب با نقدشوندگی و بازده مورد انتظار بالاتر است. هدف این پژوهش، وزن دهی و اولویت بندی گزینههای تصمیم (معیارهای نقدشوندگی) و ارایه الگو بر اساس وزنهای بدست آمده میباشد و این هدف بعنوان سطح اول سلسله مراتب تصمیم قرار میگیرد. 14 معیار نقدشوندگی بعنوان گزینههای تصمیم میباشند که از چهار شاخص کیفی وکمی"توان استفادهکنندگان"، "قابلیت اعتماد و اتکا"، "ارزش پیشبینیکنندگی" و "ضریبتعیین" برای اولویت بندی آنها استفاده شده است. وزن دهی این 4 شاخص با پرسشنامه شماره یک و مقایسات زوجی انجام شده است. برای سنجش هر یک ازگزینههای تصمیم بر اساس شاخصهای کیفی از پرسشنامه شماره دو و برای سنجش آنها بر اساس شاخص کمی از روابط همبستگی استفاده گردیده است. در رابطه همبستگی با در نظر گرفتن متغیرهای کنترلی عوامل فاما و فرنچ در نمونهای شامل 151 شرکت بورس اوراق بهادار تهران در فاصله 5 ساله بین ابتدای1392تا ابتدای 1397، قدرت توضیح دهندگی گزینههای تصمیم در بازده مورد انتظار مورد سنجش قرارگرفته است. در نهایت بر اساس وزنهای بدست آمده برای گزینههای تصمیم، الگوی راهبردی ارایه گردیده است که از این الگو میتوان در انتخاب مناسبترین دارایی مالی (سهام) برای کسب بازده مورد انتظار بالاتر استفاده نمود.
خلاصه ماشینی:
١٤ معيار نقدشوندگي به عنوان گزينه هاي تصميم ميباشند که از چهار شاخص کيفي و کمي؛ "توان استفاده کنندگان "، "قابليت اعتماد و اتکا"، "ارزش پيش بينيکنندگي" و "ضريب تعيين " براي اولويت بندي آنها استفاده شده است .
هدف اين پژوهش ، ارايه الگوي راهبردي در انتخاب مناسب ترين دارايي مالي(سهام ) براي کسب بازده مورد انتظار بالاتر در بورس اوراق بهادار مي باشد که در آن شاخص هاي کيفي"توان استفاده کنندگان "، "قابليت اعتماد و اتکا"، "ارزش پيش بينيکنندگي"و شاخص کمي"ضريب تعيين " مورد استفاده قرار 1.
Patari, Karell, Luukka and Yeomans 7.
در اين پژوهش از معيار آميهود و روش هاي پارامتري و غير پارامتري براي بررسي ريسک نقدينگي استفاده شده است و نتايج نشان ميدهد عامل ناپايداري نقش مهمي در مدل قيمت گذاري داراييهاي سرمايه اي دارد.
نتايج حاصل ازاولويت بندي اوليه گزينه هاي تصميم بر اساس شاخص کيفي "ارزش پيش بيني کنندگي" نشان داد که در انتخاب دارايي مالي با بازده مورد انتظار بالاتر، معيار حجم معاملات با بيشترين ميانگين در اولويت اول و سپس معيارهاي رتبه نقدشوندگي، تعداد سهام مبادله شده ، درصد سهام شناور آزاد، تاب آوري سهام ، نرخ گردش سهام ، عمق ريالي، عدم نقدشوندگي آميهود، تعداد دفعات مبادلات ، تعداد روزهاي بدون حجم معامله ، تعداد روزهاي معاملاتي، شکاف مطلق ، شکاف نسبي و نسبت آميوست ميباشد.