چکیده:
اﻣﺮوزه ﺗﻮﺳﻌﻪ ﺑﺎزارﻫﺎی ﻣﺎﻟﯽ و اراﺋﻪ اﺑﺰارﻫﺎی ﻧﻮﯾﻦ آن در ﺟﺬب ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ و ﺑﺎزده ﺑﯿﺸﺘﺮ ﯾﮑﯽ از راﻫﮑﺎرﻫﺎی ﻣﻨﺎﺳﺐ در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار اﺳﺖ. ﭘﮋوﻫﺶ ﺣﺎﺿﺮ ﺑﺎ ﻫﺪف ﺗﺎﺛﯿﺮ رﯾﺴﮏ ﺳﯿﺴﺘﻤﺎﺗﯿﮏ، ﺟﺮﯾﺎن وﺟﻮه ﻧﻘﺪ ﻋﻤﻠﯿﺎﺗﯽ و ﺿﺮﯾﺐ واﮐﻨﺶ ﺳﻮد آﻧﯽ) FERC (ﺑﺎ ﻧﻘﺶ ﺗﻌﺪﯾﻠﮕﺮ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ در ﮔﺮدش اﻧﺠﺎم ﺷﺪ. ﺟﺎﻣﻌﻪ آﻣﺎری در اﯾﻦ ﺗﺤﻘﯿﻖ، ﺷﺎﻣﻞ ﮐﻠﯿﻪ ﺷﺮﮐﺖ ﻫﺎی ﭘﺬﯾﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان ﻃﯽ ﺳﺎلﻫﺎی 1395 ﺗﺎ 1400 ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ. در اﯾﻦ ﻣﻄﺎﻟﻌﻪ 85 ﺷﺮﮐﺖ ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﻧﻤﻮﻧﻪ آﻣﺎری اﻧﺘﺨﺎب ﺷﺪﻧﺪ. ﺗﺠﺰﯾﻪ و ﺗﺤﻠﯿﻞ دادهﻫﺎ ﺗﻮﺳﻂ رﮔﺮﺳﯿﻮن دادهﻫﺎی ﺗﺮﮐﯿﺒﯽ اﻧﺠﺎم ﺷﺪ. ﺑﺮ اﺳﺎس ﻧﺘﺎﯾﺞ ﺑﺮآورد ﻣﺪل اول، رﯾﺴﮏ ﺳﯿﺴﺘﻤﺎﺗﯿﮏ ﺑﻪ ﺗﻨﻬﺎﯾﯽ ﺗﺎﺛﯿﺮ ﻣﺜﺒﺖ و ﺑﻪ ﻣﯿﺰان 0/0287 ﺑﺮ ﺿﺮﯾﺐ واﮐﻨﺶ ﺳﻮد آﻧﯽ دارد. در ﻣﺪل دوم، ﻣﺘﻐﯿﺮ ﻣﺴﺘﻘﻞ ﻣﻌﻨﺎدار ﻧﺸﺪ و ﻟﺬا اﯾﻦ ﻣﺪل ﺗﻔﺴﯿﺮ ﻧﮕﺮدﯾﺪ. ﻃﺒﻖ ﻧﺘﺎﯾﺞ ﻣﺪل ﺳﻮم، رﯾﺴﮏ ﺳﯿﺴﺘﻤﺎﺗﯿﮏ ﺑﻪ ﺗﻨﻬﺎﯾﯽ ﺗﺎﺛﯿﺮ ﻣﺜﺒﺖ و ﺑﻪ ﻣﯿﺰان 0/0325 و ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ در ﮔﺮدش ﺑﻪ ﺗﻨﻬﺎﯾﯽ ﺗﺎﺛﯿﺮ ﻣﺜﺒﺖ و ﺑﻪ ﻣﯿﺰان 0/0012 ﺑﺮ ﺿﺮﯾﺐ واﮐﻨﺶ ﺳﻮد آﻧﯽ دارد. ﻫﻨﮕﺎﻣﯽ ﮐﻪ اﯾﻦ دو ﻣﺘﻐﯿﺮ ﺑﺎ ﯾﮑﺪﯾﮕﺮ ﺗﺮﮐﯿﺐ ﺷﻮﻧﺪ، ﯾﻌﻨﯽ ﺿﺮب رﯾﺴﮏ ﺳﯿﺴﺘﻤﺎﺗﯿﮏ و ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ در ﮔﺮدش ﺗﺎﺛﯿﺮ ﻣﺜﺒﺖ و ﺑﻪ ﻣﯿﺰان 0/0036 ﺑﺮ ﺿﺮﯾﺐ واﮐﻨﺶ ﺳﻮد آﻧﯽ دارد. ﻃﺒﻖ ﻧﺘﺎﯾﺞ ﻣﺪل ﺳﻮم، ﺟﺮﯾﺎن ﻧﻘﺪ ﻋﻤﻠﯿﺎﺗﯽ ﺗﺎﺛﯿﺮ ﻣﻨﻔﯽ و ﺑﻪ ﻣﯿﺰان 0/008- و ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ در ﮔﺮدش ﺗﺎﺛﯿﺮ ﻣﺜﺒﺖ و ﺑﻪ ﻣﯿﺰان 0/001 ﺑﺮ ﺿﺮﯾﺐ واﮐﻨﺶ ﺳﻮد آﻧﯽ دارد. ﻫﻨﮕﺎﻣﯽ ﮐﻪ اﯾﻦ دو ﻣﺘﻐﯿﺮ ﺑﺎ ﯾﮑﺪﯾﮕﺮ ﺗﺮﮐﯿﺐ ﺷﻮﻧﺪ، ﯾﻌﻨﯽ ﺿﺮب ﺟﺮﯾﺎن ﻧﻘﺪ ﻋﻤﻠﯿﺎﺗﯽ و ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ در ﮔﺮدش ﺗﺎﺛﯿﺮ ﻣﺜﺒﺖ و ﺑﻪ ﻣﯿﺰان 0/0058 ﺑﺮ ﺿﺮﯾﺐ واﮐﻨﺶ ﺳﻮد آﻧﯽ دارد.
خلاصه ماشینی:
تاثير ريسک سيستماتيک ، جريان وجوه نقد عملياتي و ضريب واکنش سود آني (FERC) با نقش تعديلگر سرمايه در گردش الهام اسماعيلي کاشان کارشناسي ارشد حسابداري دانشگاه آزاد اسلامي فلاورجان چکيده امروزه توسعه بازارهاي مالي و ارائه ابزارهاي نوين آن در جذب سرمايه و بازده بيشتر يکي از راهکارهاي مناسب در بورس اوراق بهادار است .
بر اين اساس ، مطالعه حاضر با هدف تاثير ريسک سيستماتيک ، جريان وجوه نقد عملياتي و ضريب واکنش سود آني (FERC) با نقش تعديلگر سرمايه در گردش انجام گرديده است .
عزيزي و نوروزي (١٤٠٠) پژوهشي تحت عنوان «ارزيابي ضريب واکنش سود حسابداري نسبت به وضعيت مالياتي شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران » انجام دادند.
عارف منش و ترابي (١٣٩٩) پژوهشي تحت عنوان «تاثير دارايي هاي ثبت نشده و شفافيت اطلاعات بر ضريب واکنش سود آتي در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران » انجام داده اند.
جدول (١): مراحل انتخاب نمونه نهايي (رجوع شود به تصویر صفحه) (رجوع شود به تصویر صفحه) پس از انتخاب شرکت هاي نمونه آماري، تعداد ٨٥ شرکت در دوره زماني ١٤٠٠-١٣٩٥ توسط رگرسيون داده هاي ترکيبي و نرم افزار Eviews براي تاثير ريسک سيستماتيک ، جريان وجوه نقد عملياتي و ضريب واکنش سود آني (FERC) با نقش تعديلگر سرمايه در گردش تحليل شدند.
پژوهش حاضر با هدف تاثير ريسک سيستماتيک ، جريان وجوه نقد عملياتي و ضريب واکنش سود آني (FERC) با نقش تعديلگر سرمايه در گردش انجام شد.
پژوهش حاضر با هدف تاثير ريسک سيستماتيک ، جريان وجوه نقد عملياتي و ضريب واکنش سود آني (FERC) با نقش تعديلگر سرمايه در گردش انجام شد.