چکیده:
هدف از این تحقیق بررسی رابطه برخی از عوامل مالی و حسابداری با نسبت تقسیم سود شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و تأثیر مراحل مختلف چرخه عمر تجاری آنها بر این روابط، می باشد. به همین منظور ابتدا رابطه بین اهرم مالی، نقدینگی، سودآوری، اندازه و دارایی های نامشهود با نسبت سود تقسیمی مورد آزمون قرار گرفت. سپس، تأثیر چرخه عمر بر رابطه بین متغیرهای مذکور با نسبت سود تقسیمی بررسی شد. در این تحقیق داده های 144 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1382 الی 1394 مورد آزمون قرار گرفته است. نتایج حاکی از آن است که بین اهرم و دارایی های نامشهود با نسبت سود تقسیمی رابطه منفی معنیدار و بین نقدینگی، سودآوری و اندازه شرکت با نسبت سود تقسیمی رابطه مثبت معنی دار برقرار است. همچنین نتایج تحقیق نشان داد در شرکتهایی که در مرحله ظهور یا رشد قرار دارند، رابطه بین اهرم مالی با تقسیم سود منفیتر میباشد. علاوه بر این، در شرکتهایی که در مرحله بلوغ یا افول قرار دارند، رابطه بین سودآوری و اندازه شرکت با تقسیم سود، مثبتتر میباشد. علاوه بر این، براساس نتایج به دست آمده، مشخص شد که مراحل چرخه عمر بر رابطه بین نقدینگی و داراییهای نامشهود با تقسیم سود، تأثیر معنیداری ندارد.
The purpose of this paper is examining the relation between some of the financial and accounting determinants with dividend payout ratio of the listed companies on Tehran Stock Exchange in different life cycle stages. Hence, firstly we examined the relation between leverage, liquidity, profitability, size and intangible assets with dividend payout ratio. Then, the effects of life cycle stages on those relations were investigated. We investigate 144 listed companies on Tehran Stock Exchange (TSE) for 1382 to 1394 period. The results show that there is a negative and strong relation between leverage and intangible assets with dividend. Also there is positive and strong relation between profitability, liquidity and size with dividend. In addition, there is a more negative relation between leverage with dividend for companies which are in introduction or growth stages. Also, there is a more positive relation between profitability and size with dividend for companies which are in mature or decline stages. In addition, life cycle stages have no strong effect on the relation between liquidity and intangible assets with dividend.
خلاصه ماشینی:
در این رابطه مشاهده شده است که شرکت هایی که در مرحله بلوغ قرار دارند نسبت به شرکت های نوظهور نیاز کمتری به منابع مالی داشته و عمده آن را به شکل سود بین سهامداران تقسیم میکنند.
(2013 از این رو، هدف از این تحقیق ، بررسی رابطه برخی عوامل مالی و حسابداری با سیاست تقسیم سود شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با در نظر داشتن اثر چرخه عمر تجاری آنها میباشد.
به عبارت دیگر، در این تحقیق تلاش شده است تا اثر چرخه عمر تجاری شرکت ها بر رابطه بین عوامل مالی و حسابداری با سیاست تقسیم سود آنها، مورد بررسی قرار گیرد.
سعیدی و بهنام (١٣٨٩) با بررسی عوامل مؤثر بر خط مشی تقسیم سود شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ، به این نتیجه رسیدند که معناداری اندازه شرکت مورد تأیید بوده اما معناداری عواملی نظیر نسبت اهرم مالی شرکت و سود هر سهم مورد تأیید قرار نگرفته است .
از این رو، در این تحقیق رابطه برخی از عوامل مالی و حسابداری با تقسیم سود شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با در نظر داشتن اثر مراحل مختلف چرخه عمر تجاری آنها طی سال های ١٣٨٢ تا ١٣٩٤ مورد بررسی قرار گرفت .
همچنین نتایج تحقیق نشان داد در شرکت هایی که در مرحله ظهور یا رشد قرار دارند، رابطه بین اهرم مالی با تقسیم سود منفیتر میباشد.
همچنین نتایج تحقیق نشان داد در شرکت هایی که در مرحله ظهور یا رشد قرار دارند، رابطه بین اهرم مالی با تقسیم سود منفیتر میباشد.