چکیده:
هدف از تحقیق حاضر، پیش بینی بازده سهام از دیدگاه مدل ترکیبی است. برای این منظور از دو استراتژی معکوس و مومنتوم بصورت همزمان در مدل استفاده شده است و برای بخش تکمیلی از تاثیر چهار شاخص حجم معاملات، حجم مبنا، تورم و سرمایه گذاری نهادی بر بهبود کارایی مدل استفاده شده است. روش تحقیق همبستگی و به لحاظ هدف کاربردی است. جامعه آماری تحقیق شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را شامل میشود و همچنین نمونه آماری به روش حذف سیستماتیک، به تعداد 114 شرکت در طی دوره ی زمانی 1395 لغایت 1399 انتخاب شدهاند. در این تحقیق جهت آزمون فرضیهها از روش دادههای تلفیقی ایستا با استفاده از رگرسیون خطی استفاده شده است. یافتههای پژوهش نشان میدهد که استراتژی مومنتوم تاثیر مثبت و معنادار و استراتژی معکوس تاثیر منفی و معنادار بر بازدهی سهم دارند. علاوه بر این از میان شاخصهای تکمیلی چهارگانه سرمایه گذاری نهادی و حجم معاملات دارای تاثیر مثبت و معنادار و تورم دارای تاثیر منفی و معنادار بر بازدهی است. ضمن اینکه تحقیق حاضر به شواهدی مبنی بر تاثیر معنادار حجم مبنا بر بازدهی سهام در این مدل دست نیافته است.
خلاصه ماشینی:
کلمات کليدي: استراتژي معکوس ، مومنتوم ، حجم معاملات ، حجم مبنا، تورم ، سرمايه گذاري نهادي ١دکتري تخصصي حسابداري، موسسه آموزش عالي غير انتفاعي روزبهان ، واحد ساري ، ايران ٢ کارشناس ارشد حسابداري مؤسسه آموزش عالي روزبهان ساري ١- مقدمه بازار سهام يکي از مهم ترين بازارهاي مالي در هر کشوري است که نقش پردازش و تخصيص منابع مالي را در اقتصاد ايفا مي کند.
اين پژوهش با هدف بررسي استراتژي معاملات زوجي در بازار سهام ايران انجام شد و به اين منظور سهام شرکت هاي سرمايه گذاري براي دوره زماني ١٣٨٤ تا ١٣٩٤ به عنوان نمونه آماري انتخاب شد.
٣-فرضيه تحقيق 9 فرضيه اصلي متغيرهاي مالي بر بازده استراتژي هاي مومنتوم در بورس تهران با مدل ترکيبي معنادار است .
٢. سرمايه گذاري نهادي بر بازده استراتژي هاي مومنتوم در بورس تهران با مدل ترکيبي معنادار است .
٤- روش تحقيق با اين اوصاف ، تحقيق حاضر با استفاده از رويکردي پس رويدادي به دنبال پيش بيني بازده سهام از ديدگاه مدل ترکيبي در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است .
(به تصویر صفحه مراجعه شود) آزمون فرضيه تحقيق در فرضيه تحقيق ، هدف بررسي تاثير چند شاخص مهم بازده استراتژي هاي مومنتوم در بورس اوراق بهادار تهران با مدل ترکيبي معکوس است .
The Relationship between Earning' Yeild, Market Value and Return for NYSE Common Stock: Future Evidence.
The Anatomy of Value and Growth Stock Returns, Financial Analysts Journal, 63(6), 44-54.