چکیده:
در این پژوهش تلاش شده با استفاده از رویکرد پویاییشناسی سیستمی رفتار قیمت سهام در بازار بورس الگوسازی شود تا بر اساس این الگو و نتایج آن، رفتارهای محتمل پیشبینی شود. الگوی پیشبینی نوسانات قیمت سهام شرکت فولاد مبارکه در چهار بخش بازار بورس اوراق بهادار تهران و بازار سهام فولاد مبارکه و متغیرهای مؤثر آن ـ تولید ورق گرم ـ تولید ورق سرد ـ تولید ورق گالوانیزه و متغیرهای مؤثر بر تولید و قیمتگذاری این محصولات مورد بررسی قرار میگیرد. نتایج تحلیل نشان میدهد هزینههای تولید، قیمت جهانی، جذابیت سهم و نسبت P/E در رفتار قیمتی سهم بسیار اثرگذار است. ازطرف دیگر با تغییر یکسان 25درصدی در هر دو، واکنش قیمت سهم به تغییر در قیمتهای جهانی بیشتر از هزینههای تولید است. واکنش رفتاری قیمت سهم به تغییرات قیمتهای جهانی حدود 34درصد و به هزینههای تولیدی حدود 9درصد است. با کاهش 30درصدی قیمتهای جهانی و افزایش 60درصدی هزینههای تولید (بهواسطه تحریمها و افزایش نرخ ارز) الگوی نوسان رفتار سهم تغییر کرده و بهصورت نوسانی میرا درخواهد آمد و قیمتها نیز بهمقدار قابلتوجهی کاهش خواهد یافت. باتوجه به واکنش بیشتر قیمت سهام به کاهش قیمتهای جهانی نسبت به افزایش هزینههای تولید، میتوان گفت واکنش بازار و سهامداران به اخبار منفی بیش از اخبار مثبت است. نتایج این پژوهش الگویی از نوسانات قیمتی سهم را در اختیار تصمیمگیرندگان بازار سرمایه قرار داده و ابزار مفیدی برای تصمیمسازی و تصمیمگیری سهامداران این صنعت فراهم میسازد.
This research is an attempt to design a model for the stock behavior system in the stock market using the dynamic approach of the stock market for predicting possible behaviors based on the model and its results. The patterns of predicting stock price fluctuations of Mobarakeh Steel Company will be assessed in four sections of Tehran Stock Exchange and Mobarakeh Steel Stock Market and its effective variables -production of hot plate, cold plate, galvanized sheet, and variables affecting the production and pricing of these products. The results revealed that production costs, world price, stock attractiveness and P/E ratio are very effective in stock price behavior. On the other hand, the same 25% change in both, the reaction of stock price response to changes in world prices is higher than production costs. The behavioral response of stock prices to changes in world prices is about 34%, while the production cost is about 9%. A 30% drop in world prices and a 60% increase in production costs (due to sanctions and rising exchange rates), the pattern of fluctuations in stock behavior will change and fluctuate, and prices will fall down significantly. Given the greater reaction of stock prices to lower global prices than the rising production costs, it can be predicted that the reaction of the market and shareholders to negative news is more than that of positive news. The results of this study provide a model of stock price fluctuations for capital market decision makers, and offer useful tools for decision-making of industry stakeholders.