چکیده:
بحرانهای ناشی از بخش مالی اقتصاد ایران و اثرگذاری احتمالی آن بر ساختارهای اساسی بخش واقعی از جمله بهرهوری کل، بهرهوری نیروی کار، رشد اشتغال و رشد اقتصادی، مسأله اصلی مطالعه حاضر است. برای بررسی این سؤال از دو مدلسازی غیرخطی استفاده شده است. هر دو مدل، از دادههای کلان اقتصادی ایران و شاخصهای ساخته شده بر اساس رویکردهایی مانند مدل فضا-حالت، در فاصله سالهای 1363- 1398 استفاده میکنند. مدل اول که از چارچوب الگوهای چرخشی مارکف استفاده میکند صرفاً پویاییها و میزان ماندگاری اثر شوکهای هر کدام از متغیرها را در کنار شاخص بحران ارزی روی خود متغیر نشان میدهد. مدل دوم جهت اعتبارسنجی نتایج، دامنه تمرکز را محدودتر کرده و با بکارگیری یک تصریح عمومیتر اثر سایر متغیرهای مؤثر بر رشد بهرهوری، بویژه آثار غیرخطی متغیرهای مستقل را آزمون میکند. برآورد این مدل، با استفاده از برآوردگرهای مربعات معمولی غیرخطی (NLS) انجام میشود.
نتایج تحقیق، ضمن تأیید پویایی همه متغیرهای تحت بررسی، نشان میدهند که در هر دو مدل، اثر بحرانهای ارزی بر متغیرهای واقعی اقتصاد منفی و معنیدار است. همچنین، ماندگاری اثر بحرانهای ارزی را هم نمیتوان رد کرد. در مدل دوم، وقتی «بحران ارزی» با «تنگنای دسترسی به اعتبارات» به صورت اثر متقابل وارد مدل میشوند اثر مخربتری برجای میگذارند. بعلاوه، اثرغیرخطی سرمایهگذاری تحقیق و توسعه و اثر تعدیل کنندگی سایر متغیرها بر بهرهوری را در شرایط بحرانی نمیتوان رد کرد. این نتایج، اشارات سیاستی مهمی برای اقتصاد ایران دارند
Crises stemming from the financial sector of economy and their possible effects on the structures of the real sector of economy including total factor productivity (TFP), labor productivity, employment and economic growth are the principal problem statement of the present study. To analyze of this problem two non-linear models have been specified. Both of them employ Iran’s macro data as well as indices generated using approaches like State-space models, over the 1985-2020 period. The first model, utilizing Markov-Switching model, beside the covering of the the crisis effects, captures the dynamics and persistence of the shocks on the dependent variable. The second one, for the robustness checking of the previous model, tries to narrow its concentration on, and by a general and theoretical specification examines, the non-linear effects of the independent variables. This model is estimated using non-linear least squares (NLS) estimators.
Study results, verifying the dynamics of all dependent variables, show that both models highlight the negative and significant effect of the currency crisis. Also, the persistence of the adverse effects cannot be rejected. Under the second model when the interrelation effect of currency crisis and credit contractions is included into the model the effects become more deteriorating. Furthermore, the nonlinear effect of research and development and mitigating heinous effects of crisis by other controlling variables cannot be rejected. Theses results have some saliant policy implications for Iran’s Economy.