چکیده:
صندوقهای بازنشستگی از مهمترین مؤسسات مالی در کشور هستند و از طرفی نیز،فاصله زمانی میان دریافت کسورات و پرداخت حقوق بازنشستگی به بازنشستگان برای اینگونه مؤسسات،حائز اهمیت است؛لذا این تحقیق به منظور ارزیابی عملکرد سرمایهگذاری منابع پولی و مالی صندوق بازنشستگی بیمه مرکزی ایران صورت گرفته است.بدین منظور،محقق،بازدههای ماهیانه، ریسک و شاخصهای عملکرد صندوق را طی دوره(5831-2831)اندازهگیری کرده و با بورس اوراق بهادار تهران(به عنوان بازار)مقایسه نموده است.از آنجایی که نوع تحقیق،توصیفی است و نمونهگیری صورت نگرفته است،لذا نیازی به آزمون آماری نبوده است.در نهایت،نتایج حاکی از آن بود که عملکرد سرمایهگذاریهای صندوق،در حد مطلوب است.
خلاصه ماشینی:
"نتایج نشان میدهد که محتوای صورتهای مالی ارائه شده شرکتهای انتخابی در طی سالهای 2831-9731 با سطح اطمینان%59 بازده سرمایهگذاریهای که مؤسسههای صندوق بازنشستگی کسب کردهاند در مقایسه با سرمایهگذاریهای شرکتهای سرمایهگذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران،کمتر بوده است مایکل جنسن1در مقالهای که در سال 8691 منتشر کرد با معرفی مدل خود،شاخص آلفا را برای اولینبار مطرح کرد و به بررسی 511 شرکت سرمایهگذاری در یک دوره 02 ساله 4691-5491 پرداخت.
میزان درصد سود تعلق گرفته به سپردههای بلندمدت بانکی در بانک پارسیان (به تصویر صفحه مراجعه شود) با توجه به جدول 3،به نظر میرسد که اگر مدیران سرمایهگذاری صندوق،همان وجه را در چنین بانکی سرمایهگذاری میکردند،نرخ سود بالاتری عاید صندوق میشد؛لذا میتوان نتیجه گرفت که صندوق از منابع پولی خود به نحو مطلوب و شایسته استفاده نکرده است.
قابل توجه است که فاصله زیاد میان انحراف معیار بازده سرمایهگذاریها در صندوق و بورس اوراق بهادار تهران دلالت بر ریسکپذیری بیش از حد مدیران صندوق بازنشستگی بیمه مرکزی ایران دارد و شاید این نیز یکی دیگر از معضلاتی باشد که صندوق با آن دست به گریبان است.
با توجه به اینکه فرضیههای فرعی این تحقیق مبنی بر معنیداری رابطه میان میانگین بازدههای ماهیانه،ریسک و شاخص عملکرد پرتفوی شرکت با شاخصهای بازار بهطور کامل مورد تأیید قرار نگرفته است،لذا بررسی و تحلیل اجزای پرتفوی صندوق از نظر بازدهی سهامها،ضرایب همبستگی بین بازدهی اجزای پرتفوی و بطورکلی ترکیب و نوع اجزای پرتفوی به محققین بعدی پیشنهاد میشود."