چکیده:
هدف اصلی این مقاله، بررسی رابطه بین جریانهای نقد عملیاتی و تغییرات سود تقسیمی است. در این راستا تأثیر جریانهای نقد عملیاتی، سود تقسیمی سال قبل و سود خالص عملیاتی بر سود تقسیمی بررسی شده است. جامعه آماری تمام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده ولی با توجه به محدودیتهای در نظر گرفته شده، 136 شرکت مورد مطالعه قرار گرفت. به رغم اهمیت جریانهای نقد عملیاتی در ارزیابی سیاستهای تقسیم سود شرکت، این مطالعه هیچ رابطه با اهمیتی میان تغییرات سود تقسیمی و جریانهای نقد عملیاتی شرکتها پیدا نکرد. به منظور بررسی دوباره تأثیر جریانهای نقد عملیاتی در تعیین سیاستهای تقسیم سود شرکت، کل نمونه بر اساس سطوح رشد به سه نمونه فرعی تقسیم شد؛ اما باز هم هیچ رابطهای بین جریانهای نقد عملیاتی و سیاست تقسیم سود شرکت یافت نشد. این بدین معناست که عوامل خاص دیگری باعث تغییرات در سود تقسیمی میشوند.
خلاصه ماشینی:
"الگو در شرکتهای با رشد پایین مطابق جدول شماره 3، مقدار معناداری آماره f بیانگر معنادار بودن کل الگوی رگرسیون است و اندازههای معناداری آماره t نشان میدهد که متغیر جریانهای نقد عملیاتی (CFFO) دارای ارتباط معنادار منفی با تغییرات سود تقسیمی است، اما این ارتباط از نظر آماری ضعیف است.
الگوی در شرکتهای با رشد زیاد مطابق جدول شماره 5، اندازههای معناداری مربوط به آماره t بیانگر این است که در شرکتهای با رشد زیاد، متغیرهای سود خالص عملیاتی، سود تقسیمی سال قبل و جریانهای نقد عملیاتی ارتباط معناداری با تغییرات سود تقسیمی ندارد و مقدار معناداری آماره f نیز بیانگر معنادار نبودن کل الگوی رگرسیون در سطح اطمینان 95٪ است.
در آزمون الگوهای I وIII براساس سطوح رشد، کل نمونه به سه سطح با رشد کم، متوسط و زیاد تقسیم شد و تنها در الگوی III و سطح رشد کم، رابطه معنادار منفی بین جریانهای نقد عملیاتی و تغییرات سود تقسیمی شرکت پیدا شد که این ارتباط از نظر آماری بسیار ضعیف است.
یادداشتها 1- Zafar and Ali Shah 2- Al_Attar and Hussain 3- Nasir and Abdullah 4- Vafeas and Charitou 5- NPV 6- Stacescu 7- Lintner 8- Fama and Babiak 9- Simons 10- Bradley 11- Moyen 12- Chay and Suh 13- Chen, Liu and Huang 14- Operating Net Incomes 15- Cash Flow from Operations 16- Lagged Dividends 17- Change in Dividends 18- Adelegan 19- Time Series 20- Cross Section 21- Panel Data 22 - Gujarati 23- Baltaji منابع و مأخذ - پورحیدری، امید و محمد خاکساری (1387)، بررسی عوامل تعیینکننده خط مشی تقسیم سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران."