چکیده:
در این پژوهش به بررسی عوامل تأثیرگذار بر تغییرات سودآتی شرکت ها جهت پیش بینی تغییرات سود آتی پرداخته شده است. سه عامل شامل «تغییرات سود تقسیمی»، «سود هرسهم» و «میزان تغییرات سود هرسهم»، عواملی هستند که پژوهش حاضر به بررسی تأثیرگذاری آن ها بر تغییرات سود آتی پرداخته است. جامعه ی آماری در این پژوهش عبارت از کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. جهت انجام این پژوهش، نمونه ای مشتمل بر 100 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره ی زمانی 6 ساله (1385-1380) انتخاب و بررسی گردید. برای بررسی عوامل تأثیرگذار بر تغییرات سود آتی شرکت ها جمعا 12 فرضیه شامل 3 فرضیه ی اصلی و 9 فرضیه ی فرعی طرح و سپس با استفاده از یک مدل رگرسیون چند متغیره و در سطح خطای 5% به آزمون این فرضیات پرداخته شد. یافته های پژوهش نشان می دهد که مابین «تغییرات سود تقسیمی»، «سود هرسهم» و «میزان تغییرات سود هرسهم» و تغییرات سود آتی رابطه ای معنی دار و مثبت وجود دارد. همچنین نتایج حاصل از آزمون فرضیات فرعی پژوهش بیان می دارد که برای شرکت هایی که از ارزش بازار به دفتری بالاتر و بازده حقوق صاحبان سهام بالاتری برخوردارند رابطه مابین سه عامل فوق و تغییرات سود آتی قوی تر می باشد. همچنین طبق نتایج به دست آمده از پژوهش، برای شرکت هایی که قابلیت کمتری جهت پیش بینی جریانات نقدی دارند، رابطه ی ذکر شده قوی تر می باشد
خلاصه ماشینی:
"یافته های رگرسیون چند گانه(متغیرهای اصلی و مجازی) به روش Enter مدل ضریب همبستگی ضریب تعیین ضریب تعیین تعدیل شده خطای معیار تخمین دوربین ـ واتسون 1 0/621 0/385 0/379 0/017545 1/743 مدل ضرایب استاندارد نشده ضرایب استانداردشده آماره(t) سطح معنی داری شاخص وضعیت Collinearity Statistics B Std. Error VIF Tolerance (constant) -0/184 0/012 - -15/996 0/000 1/000 - - تغییرات سود تقسیمی 0/043 0/031 0/053 1/374 0/170 2/032 1/438 0/695 سود هر سهم 0/114 0/019 0/251 6/101 0/000 2/232 1/638 0/611 تغییرات سود هر سهم -0/074 0/025 -0/117 -2/973 0/003 2/552 1/496 0/668 ارزش بازار به دفتری 0/016 0/002 0/381 10/065 0/000 2/733 1/383 0/723 بازده حقوق صاحبان سهام 0/050 0/007 0/220 6/644 0/000 3/237 1/062 0/942 نسبت پیش بینی جریان نقدی 0/030 0/031 0/031 0/968 0/333 2/479 1/018 0/982 Y = -0/184 +0/043∆DPS +0/114EPS -0/074∆EPS +0/016MV/BV+0/050ROE+0/030CFO +ei همان طور که در جداول 4 و5 مشاهده می شود ضریب همبستگی پیرسون برای سه متغیر اصلی 490/0 و برای مجموع سه متغیر اصلی و سه متغیر مجازی 621/0 بدست آمده است و این نشان دهنده آن است که متغیر های مجازی درست انتخاب شده اند.
برای این امر بر مبنای تحقیقات گذشته سه متغیر تغییرات سود تقسیمی، سود هرسهم و میزان تغییرات سود هر سهم را انتخاب نموده ایم و در ادامه هر متغیر را در دو سطح مختلف از ارزش بازار به دفتری، بازده حقوق صاحبان سهام و قابلیت پیش بینی جریان نقدی مورد بررسی قرار داده ایم نتایج نشان داد که تمامی متغیرهای مستقل اصلی دارای رابطه خطی و مثبت با تغییرات سود آتی هستند و هریک بخشی از تغییرات سود آتی را در بازار سرمایه ایران پوشش می دهند ولی در بین متغیرها، متغیر سود هر سهم همبستگی بالایی را با سود آتی نشان داده است که میزان ضریب تعیین تعدیل شده بیش از 22 درصد می باشد."