چکیده:
هدف اصلی این پژوهش، بررسی رابطه بین برخی از ویژگیهای هیأتمدیره و هزینههای نمایندگی در شرکتهای پذیرفتهشده بورس اوراق بهادار تهران میباشد. نمونهای شامل 77 شرکت طی سالهای 1384 الی 1389 در سطح کل و در سطح صنایع مورد مطالعه قرار گرفته است. متغیر وابسته هزینههای نمایندگی میباشد وبرای اندازهگیری آن از نسبتهای کارایی استفاده شده است. این نسبتها عبارتند از: 1) نسبت هزینههای عملیاتی به فروش سالانه که معیاری از افراطگرایی مدیریت در انجام مخارج اختیاری است، و 2) نسبت گردش داراییها که معیاری از کیفیت مدیریت داراییهای شرکتها است. متغیرهای مستقل این پژوهش، اندازه اعضای هیأت مدیره و درصد اعضای غیر موظف نسبت به کل اعضای هیأت مدیره که نشان دهنده استقلال هیأت مدیره است در نظر گرفته شده است. نتایج حاصل نشان میدهد که بین اندازه هیات مدیره و هزینههای نمایندگی ارتباط معنادار مثبتی وجود دارد ولی بین استقلال هیأت مدیره با هزینههای نمایندگی رابطه معناداری یافت نشد.
This paper investigates the relationship between the board size، non-bounded board members and agency costs in companies listed in Tehran Stock Exchange. A sample of 77 companies during 1384 to 1389 in the total level and the level of industries were examined. In this research، asset utilization ratio and expense ratio as dependent variables are used as proxy of agency costs and board size، non-bounded board members are Independent variables. Linear regression has been applied to test the research hypothesis at α= 5%.The results indicate no significant relationship between board size، non-bounded board members and agency costs
خلاصه ماشینی:
"لذا در این پژوهش فرضیههای مرتبط با هزینههای نمایندگی و اندازه هیأت مدیره به شرح زیر تدوین شده است: فرضیه اول: بین اندازه هیأتمدیره و نسبت هزینههای عملیاتی به فروش رابطه معناداری وجود دارد.
در نتیجه برای آزمون تاثیر استقلال هیأت مدیره بر هزینههای نمایندگی فرضیههای زیر مطرح شد: فرضیه سوم: بین نسبت تعداد اعضای غیر موظف هیأتمدیره به تعداد کل اعضای هیأتمدیره و نسبت هزینههای عملیاتی به فروش رابطه معناداری وجود دارد.
رابطه زیر بیانگر مدل پژوهش میباشد: مدل فرضیه اول و دوم Agency= + 1 + 2 + 3 مدل فرضیه سوم و چهارم Agency=+ 1 + 2 + 3 Agency: هزینههای نمایندگی PNEXEC: نسبت اعضای غیرموظف (غیر اجرایی) در هیئت مدیره Board Size: اندازه اعضای هیأت مدیره Firm Size: اندازه شرکت (لگاریتم طبیعی فروش) Industry Dummy Variable: متغیر مجازی صنعت.
در این فرضیه تأثیر اندازه هیأت مدیره بر نسبت گردش داراییها به عنوان معیاری برای اندازهگیری هزینههای نمایندگی مورد بررسی قرار گرفته است.
به دلیل اینکه با کوچکتر شدن اعضای هیات مدیره امکان بحث و تبادلنظر در خصوص مسائل و مشکلات شرکت بیشتر مهیا میگردد و باعث افزایش بهرهوری و استفاده بهتر از داراییهای شرکت برای ایجاد فروش بیشتر و تصمیمات مناسبتری میشود لذا همانند پژوهشهای گرین (2005)، گودستین و همکاران (1994) این پژوهش نیز بر تعداد محدود هیات مدیره تاکید دارد.
در این فرضیه تأثیر استقلال هیأت مدیره بر نسبت گردش داراییها به عنوان معیاری برای اندازهگیری هزینههای نمایندگی مورد بررسی قرار گرفته است."