چکیده:
در این مقاله ، ریسک دارایی موسسات بیمه در دو بخش سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار و املاک و مستغلات بررسی میشود. برای محاسبه ریسک سرمایه گذاری در سهام، از دادههای روزانه شاخص قیمت کل بازار بورس و اوراق بهادار تهران مربوط به سالهای ١٣٨٨-١٣٨٤ استفاده شده است . همچنین ، برای محاسبه ریسک سرمایه گذاری در املاک و مستغلات، از دادههای ماهانه شاخص کرایه مسکن های اجارهای در مناطق شهری ایران مربوط به سالهای ١٣٨٩-١٣٨٠ استفاده شده است . در این مقاله به تشخیص ویژگیهای توزیع دادهها پرداخته شده و مقدار ارزش در معرض خطر برآورد شده است . به منظور بررسی کیفیت برآوردهای انجامشده از دادههای مربوط به سال ١٣٩٠-١٣٨٨ برای انجام آزمون پس نگر استفاده شده که مدل EGARCH در مقایسه با دیگر روشها از دقت و عملکرد بالایی برخوردار بوده است . همچنین در بررسی صورتگرفته ، مشخص شده که اثر تقویمی در بازار وجود دارد و با تعدیل این اثر، ارزش در معرض خطر ٢٣% کاهش مییابد.
خلاصه ماشینی:
محاسبه ضرایب ریسک دارایی در توانگری مالی مؤسسات بیمه با استفاده از ارزش در معرض خطر 1 تاریخ دریافت : ١٣٩١/٠٢/٣٠ محسن قرهخانی 2 تاریخ پذیرش:١٣٩٢/٠٦/٠٤ زهرا ماجدی چکیده در این مقاله ، ریسک دارایی مؤسسات بیمه در دو بخش سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار و املاک و مستغلات بررسی میشود.
مدلهای مورد استفاده نسبت به اثرات خودهمبستگی ٥، تغییرات هفتگی، میانگین و واریانس شرطی و همچنین اثر اهرمی ٦ در مدل نمایی ٧ تعدیل شدند، شدند، از نظریه مقدار کرانی برای برازش دقیق تر دنباله توزیع باقیماندههای استاندارد استفاده شده است .
Auto Regressive Exponential General Autoregressive Conditional Heteroskedastic- Extreme Value Theory (AR-EGARCH-EVT) 9.
در این بررسی محمدی و همکاران (١٣٨٧) به ارزیابی عملکرد روش پارامتری با استفاده از مدلهای خانواده ARCH روی سه توزیع آماری نرمال، تی- استیودنت و توزیع خطای تعمیم یافته در محاسبه مقادیر ارزش در معرض خطر یک روزه و ده روزه در مورد دو پرتفوی متشکل از شرکت های عضو بورس اوراق بهادار در دو مقطع پنج و ده ساله پرداخته اند.
جدول ١٢ برآورد ارزش در معرض خطر با استفاده از مدل EGARCH در سطح احتمال ٠/٩٩ و در بازه زمانی سالهای ١٣٨٨-١٣٨٤ برای بازدهیهای اولیه و بازدهیهای تعدیل شده با سه روش ذکرشده و آزمون پس نگر١ مربوط به آنها را نشان میدهد.