چکیده:
سرمایهگذاری در بازار سهام همواره با این مسئلۀ اساسی همراه بوده که دارایی نقدی چگونه بین سهام شرکتها تخصیص یابد تا منافع سرمایهگذار را تأمین کند. پژوهش حاضر تلاش میکند با ارائۀ دو رویکرد جدید، سرمایهگذاران را در انتخاب سبد سهام بهینه بهشکل مؤثرتری یاری دهد. در پژوهش حاضر رویکرد استفاده از کارایی متقاطع به جای بازده سهمها، بهعنوان مبنای اطلاعاتی برای حل مدل حداقل میانگین انحرافات مطلق از میانگین پیشنهاد شده که در آن از شاخصهای مالی بهعنوان دادۀ اولیه برای تشکیل سبد بهره میبرد. رویکرد دیگر، الگوریتمی دو مرحلهای است که در آن هنگام استفاده از شاخصهای مالی، الزام بخشبندی بازار به صنایع مختلف در کانون توجه قرار گرفته است. در انتها معیار شارپ نشان میدهد میان رویکردهای ارائهشده و روشهای رایج تفاوت بارزی وجود دارد. نتایج بهدست آمده نشاندهندۀ عملکرد مطلوب این دو رویکرد نسبت به روشهای مشابه است.
Investing in the stock market has always been a key issue that how liquid assets are specialized among stocks of the companies to meet the interests of the investor. This research is tried to help investors to choose portfolio optimization more effectively by offering two new approaches .The approach of using cross-efficiency table instead of stock return is presented as the basis to solve the model of the minimum mean of absolute deviations from the average, in which financial indicators were used as initial data to form the portfolio. Another approach is a two-stage algorithm in which the requirement for segmentation of the market to various industries has been considered when using financial indicators. Finally, sharp criteria shows that there is a significant difference between the proposed approaches and the current methods. The results show that these two approaches are more suitable than similar ones.