چکیده:
هدف: متغیرهای تمرکز مشتری و قراردادهای وام بانکی میتواند بر فعالیتهای تأمین مالی شرکتها اثرگذار باشد و تمرکز مشتری ممکن است موجب افزایش بازده شرکتها شود.
روش: در پژوهش حاضر، ابتدا به بررسی ارتباط بین تمرکز مشتری با قراردادهای وام بانکی پرداخته شده؛ سپس اثر تعدیلی متغیرهای وضعیت مالی و حسابهای پرداختنی بر ارتباط بین متغیرهای نام برده سنجیده شده است. جامعه آماری پژوهش از نوع جامعه آماری در دسترس است که کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 6 ساله (1390 تا 1395) را با در نظر گرفتن محدودیتهایی، دربرمیگیرد.
یافتهها: نتایج بهدست آمده از پژوهش نشان میدهد تمرکز مشتری با وام بانکی شرکت رابطه منفی و معناداری دارد. علاوه بر این، وضعیت مالی و حسابهای پرداختنی، ارتباط منفی بین تمرکز مشتری و وام بانکی شرکتها را تشدید میکنند.
نتیجهگیری: با افزایش تمرکز مشتری، بانکها احتمالاً قوانین سختگیرانهتری را برای شرکتها در نظر میگیرند، در نتیجه شرکت با محدودیتهای تأمین مالی مواجه میشود. همچنین با افزایش اهرم مالی و حسابهای پرداختنی که شاخصهای مهمی در تصمیمگیری بانکها برای اعطای وام هستند، تأمینکنندگان مالی با تردید مواجه شده و تلاش میکنند که از طریق دریافت وثیقه، محدودیتهای بیشتری را بر شرکتها اعمال کنند.
Objective
The variables of customer concentration and bank loan contracts can affect corporate finance activities, and customer concentration may increase corporate returns.
Methods
Under this study, the relationship between customer concentration and bank loan contracts have been investigated first and then the moderating effect of financial status variables and accounts payable on relationship between these variables have been measured. The statistical population of the study consisted of all listed companies in the Tehran Stock Exchange with regard to specified conditions, over the period of 6 years from 2011 to 2015.
Results
The results of the research show that there is a negative and significant relationship between customer concentration and bank loans has. In addition, the financial situation and accounts payable exacerbate the negative relationship between customer concentration and corporate bank lending.
Conclusion
With increasing customer concentration, banks are likely to consider tightening rules for corporations, and as a result, firms face financing constraints. Also the increase in the financial leverage and accounts payable that are important indicators in the decision making of banks for lending makes financial providers skeptical and therefore they would try to impose further restrictions on companies through getting collateral.
خلاصه ماشینی:
com چکیده هدف : متغیرهای تمرکز مشتری و قراردادهای وام بانکی میتواند بر فعالیت های تأمین مالی شرکت ها اثرگذار باشد و تمرکز مشتری ممکن است موجب افزایش بازده شرکت ها شود.
ادبیات حاضر در حوزه تمرکز مشتری نشان میدهد که مشتریان میتوانند سرمایه گذاریهای خاص ، مشکلات نقدینگی و افزایش ریسک جریان های نقدی عملیاتی را برای شرکت ها به همراه داشته باشند که در مجموع موجب تمایل بیشتر شرکت ها به بهره گیری از وام های بانکی میشود.
Lin, Tsai, Hasan and Tuan 4.
Irvine, Park, & Yıldızhan 3.
پیش بینی نرخ های وام بالاتر با تمرکز مشتری همراه است که در این بین ، بانک ها نیز تمایل بیشتری به دریافت بازده از وام ها پیدا میکنند و در نتیجه با افزایش تمرکز مشتری، احتمال قراردادهای وام بانکی شرکت ها به دلیل محدودیت های بیان شده ، کاهش مییابد.
Collier, Haughwout, Stewart, Kunreuther, & Kerjan 2.
نتایج بررسی مدل های رگرسیونی (رجوع شود به تصویر صفحه)همان طور که در جدول ٤ نشان داده شده است ، سطح معناداری به دست آمده برای متغیر تعدیل گر تمرکز مشتری × اهرم مالی (CUSTOMERSALE×LEV)، در مدل اول پایین تر از خطای ٥ درصد است که این موضوع ، اثر وضعیت مالی بر ارتباط تمرکز مشتری با وام بانکی شرکت های بورسی در ایران را تأیید میکند.
علاوه بر این ، در بررسی اثر تعدیلی متغیرهای وضعیت مالی و حساب های پرداختنی شرکت ها مشخص شد که این اثر معکوس است و موجب تشدید ارتباط منفی بین متغیرهای تمرکز مشتری و قراردادهای وام بانکی میشود.