چکیده:
هدف این پژوهش، بررسی تاثیر سازوکارهای حاکمیت شرکتی بر کارایی مدیریت سرمایه در گردش شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران است. در این راستا، تاثیر سازوکارهای حاکمیت شرکتی (شامل اندازه هیئتمدیره، درصد سهامداران نهادی و درصد اعضای غیرموظف) بر کارایی مدیریت سرمایه در گردش (شامل دوره بازپرداخت بدهی، دوره وصول مطالبات، دوره تبدیل موجودی و چرخه تبدیل وجه نقد) بررسی شده است. در این پژوهش، نمونه آماری پژوهش شامل 98 شرکت در دوره زمانی 1386 الی 1390 میباشد. جهت انجام محاسبات از نرمافزار Excel و به منظور آزمون فرضیهها از مدل رگرسیون چندگانه و نرمافزار Evewis استفاده گردیده است. نتایج حاکی از آن است که درصد سهامداران نهادی با چرخه تبدیل وجه نقد رابطه معکوس، ولی با دوره وصول مطالبات، دوره بازپرداخت بدهی و دوره تبدیل موجودی رابطه مستقیم دارد. افزون براین، بین اندازه هیئتمدیره و متغیرهای مدیریت سرمایه در گردش رابطه معناداری وجود ندارد. همچنین، درصد اعضای غیرموظف با چرخه تبدیل وجه نقد و دوره وصول مطالبات رابطه معناداری ندارد و با دوره بازپرداخت بدهی و دوره تبدیل موجودی رابطه مستقیم دارد. این مطالعه به طور ویژه رابطه بین چند معیار حاکمیت شرکتی را با کارایی مدیریت سرمایه در گردش را مورد بررسی قرار داد که یافته های این پژوهش مورد استفاده مدیران مالی، سرمایه گذاران، مشاوران مدیریت مالی و سایر ذی نفعان می باشد.
خلاصه ماشینی:
در اين راستا، تأثير سازوکارهاي حاکميت شرکتي (اندازه هيئت مديره ، درصد سهامداران نهادي و درصد اعضاي غيرموظف ) بر کارايي مديريت سرمايه در گردش (دوره بازپرداخت بدهي، دوره وصول مطالبات ، دوره تبديل موجودي و چرخه تبديل وجه نقد) بررسي شده است .
افزون بر اين ، بين اندازه هيئت مديره و متغيرهاي مديريت سرمايه در گردش رابطه معناداري وجود ندارد؛ همچنين درصد اعضاي غيرموظف با چرخه تبديل وجه نقد و دوره وصول مطالبات رابطه معناداري ندارد و با دوره بازپرداخت بدهي و دوره تبديل موجودي رابطه مستقيم دارد.
کاجاناندن و اکيودن (٢٠١٣)، در پژوهشي با عنوان «ويژگيهاي حاکميت شرکتي و کارايي سرمايه در گردش : در شرکت هاي توليدي سريلانکا» در سال هاي ٢٠٠٧ - ٢٠١١ با استفاده از آزمون Tو آزمون F به اين نتيجه رسيدند که بين کارايي مديريت سرمايه در گردش (دوره بازپرداخت بدهي، دوره وصول مطالبات ، دوره تبديل موجودي و چرخه تبديل وجه نقد) و ويژگيهاي حاکميت شرکتي (کميته هاي هيئت مديره ، تعداد جلسه هاي هيئت مديره و نسبت مديران غيرموظف و ساختار رهبري هيئت مديره ) رابطه معناداري وجود ندارد [٦].
Corporate governance and firm cash holding in the Us. Journal of Finance Economics, [On- Line] Available: http: .
Investigation of the relationship between corporate governance quality and information asymmetry in Tehran Stock Exchange, Journal of Financial Management and Accounting Perspective, 2: 9-29 (In Persian).
Investigation of the Relationship between Corporate Governance, Liquidity and Performance Using Simultaneous Equation System, Journal of Financial Management and Accounting Perspective, 6(15).