چکیده:
مالکیت نهادی و هزینه های نمایندگی، موضوعی است که در چند سال اخیر توجه ویژه ای را در بین محققین بازار سرمایه به خود جلب کرده است . به همین دلیل ، در این تحقیق تاثیر مالکیت نهادی بر هزینه های نمایندگی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار گرفته است . برای انجام تحقیق از داده های ١٦٣ شرکت ، طی دوره زمانی ١٣٩٢-١٣٩٧ استفاده شده است . برای آزمون فرضیه از روش تجزیه و تحلیل پائلی استفاده شده است . نتایج کلی حاکی از تاثیر گذاری متغیر مالکیت نهادی بر هزینه نمایندگی می باشد، که کاهش هزینه های نمایندگی را در پی داشتند
خلاصه ماشینی:
به همين دليل ، در اين تحقيق تاثير مالکيت نهادي بر هزينه هاي نمايندگي شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسي قرار گرفته است .
بيان مسئله جدا کردن مالکيت و کنترل مديريتي بر عمليات شرکت ممکن است به يک تضاد منافع منجر شود و هزينه هاي نمايندگي از اين تضاد منافع بين مديران و سهامداران به وجود مي آيد (مشايخ و همکاران ، ١٣٨٥).
هزينه هاي نمايندگي اثر معکوسي بر ارزش شرکت دارند، يعني اگر بازار انتظار وقوع چنين هزينه هايي را داشته باشد ارزش شرکت کاهش خواهد يافت (نوروش و همکاران ،١٣٨٨) شرکتها با دو نوع مشکلات نمايندگي روبرو هستند: مشکلات نمايندگي عمودي که بين مالکان و مديران وجود دارد (جنسن و مکلينگ ، ١٩٧٦) و مشکلات نمايندگي افقي که بين سهامداران اکثريت (کنترل کننده ) و سهامداران اقليت وجود دارد (اشليفر وويشتي ١٩٩٧؛ گيلسون و جردن ، ٢٠٠٣) رشد و توسعه اقتصادي، افزايش شرکت هاي سهامي و تفکيک مديريت از مالکيت امروزه مسائل نمايندگي را به يکي از مهم ترين دغدغه هاي سرمايه گذاران مبدل ساخته است .
, (1976), Theory of the firm: Managerial behaviour, agency costs and ownership structure, Journal of Financial Economics, 3, pp.
, (2009), Agency Costs, Corporate Governance Mechanisms and Ownership Structure in Large UK Publicly Quoted Companies: A Panel Data Analysis, The Quarterly Review of Economics and Finance, 49, pp.
A. , (2016), Agency costs, ownership structures and corporate governance mechanisms, Journal of Banking and Finance, 27, pp.