چکیده:
امروزه سرمایهگذاری در بازارهای طلا، بخش مهمی از اقتصاد هر کشور را تشکیل میدهد، به همین دلیل برآورد قیمت طلا یکی از مهمترین موضوعات مطالعاتی اقتصاددانان و تحلیلگران مالی است که رویکردهای متفاوتی را پدید آورده است. به طورطبیعی روشهایی کاربرد مناسب را دارند که کمترین خطا و رسیک سرمایهگذاری را در خود داشته باشند. در کشورهای در حال توسعه به دلیل وجود تورم و همچنین عدم اطمینان به آینده، تقاضا برای طلا به منظور پوشش ریسک ناشی از تورم بالا است. تشکیل بازار قرارداد آتی سکه بهار آزادی در بورس کالا در سالهای اخیر نیز به ایجاد بازار متشکلی جهت پوشش ریسک و همچنین استفاده از فرصتهای آربیتراژ در بازار طلا کمک شایانی نموده است. آمار معاملات قرارداد آتی سکه بهار آزادی از ابتدای ورود اولین نمادش به تابلو معاملات بورس کالای ایران رشد چشمگیری داشته است به گونهای که بازاری سازمان یافته با حجم معاملات بالا و نقد شوندگی مناسب در زمینه معاملات مشتقه را درکشور ایجاد کرده است. در این تحقیق بر آن شدیم با استفاده از دو مدل هستون و مرتون به پیشبینی قیمت قراردادهای آتی با استفاده از قیمت تسویه قراردادهای آتی از تاریخ 1390/01/01 الی1397/06/11 پرداخته و نتایج حاصل از آن را مقایسه نماییم.
Today, investing in gold markets is an important part of any country's economy, so estimating the price of gold is one of the most important topics of study for economists and financial analysts who have developed different approaches and perspectives. Naturally, methods can be durable and suitable for use that have the least investment error and risk. In developing countries such as Iran, due to inflation and uncertainty about the future, the demand for gold to cover the risk of inflation is high.The formation of the Bahar Azadi coin futures contract market in the Commodity Exchange in recent years has also helped to create an organized market to cover risk and also to use arbitrage opportunities in the gold market. The trading statistics of Bahar Azadi coin futures contract have grown significantly since the entry of its first symbol in the trading table of Iran Commodity Exchange, so that it has created an organized market with high trading volume and appropriate liquidity in the field of derivatives trading in the country. In this study, we decided to use two models of stochastic differential equations (Heston and Merton) to predict the price of futures contracts and compare the results.
خلاصه ماشینی:
فصلنامه مهندسي مالي و مديريت اوراق بهادار شماره پنجاه و يک / تابستان ١٤٠١ نوع مقاله : علمي پژوهشي صفحات : ٢٣-١ مقايسه پيش بيني قيمت و کاهش ريسک قراردادهاي آتي به وسيله معادلات ديفرانسيل تصادفي(مدل هستون و مرتون ) راحله باقري ١ تاريخ دريافت مقاله : ٩٩/٠١/٢٣ تاريخ پذيرش مقاله : ٩٩/٠٨/١٧ 2 محمدرضا ستايش چکيده امروزه سرمايه گذاري در بازارهاي طلا، بخش مهمي از اقتصاد هر کشور را تشکيل ميدهد، به همين دليل برآورد قيمت طلا يکي از مهم ترين موضوعات مطالعاتي اقتصاددانان و تحليلگران مالي است که رويکردهاي متفاوت و ديدگاه هاي گوناگوني را پديد آورده است .
فرضيات اين پژوهش به شرح ذيل است : فرضيه اصلي: استفاده از دو مدل حرکت براوني هندسي با جمله جهش و هستون در پيش بيني قيمت قراراداد آتي سکه طلا کاربرد دارند و دقت پيش بيني کداميک بر ديگري برتري دارد.
به بيان بهتر مدل JGBM به دليل جمله جهش ، در توضيح رفتار حدي متغير تصادفي قيمت قراردادهاي آتي سکه طلا در دنباله ها قويتر است ، ولي در پيش بيني رفتار مرکزي اين متغير مدل هستون قدرت بيشتري از خود نشان ميدهد.
دوتا از مدل 18 هاي رياضي که ميتواند جهت پيش بيني قيمت قراردادهاي آتي سکه طلا مورد استفاده قرار گيرد، حرکت براوني با جمله جهش يا مدل مرتون و مدل هستون ميباشد.
Modeling and forecasting commodity market volatility with long‐term economic and financial variables.
GeneralizedI Orthogonal - General Autoregressive Conditional Heteroscedastic 14 Zhang & Bicong 15 Deep Belief Network(DBN) 16 Yamaka & Maneejuk 17 Reboredo, J.