چکیده:
در این مقاله،در گام نخست این موضوع مورد بررسی قرار گرفته است که آیا بین بتاها در دورههای متوالی،روند خاصی وجود دارد تا بتوان از آن روند برای تعدیل بتاهای گذشته، به منظور تخمین بتاهای آتی قابل اعتمادتر،استفاده کرد؟در گام بعد،هدف،بررسی ثبات بتا برای سهام انفرادی و سپس برای مجموعهای از اوراق بهادار است. برای این منظور دادههای ماهانه 85 شرکت نمونه طی دوره شش ساله تحقیق(از ابتدای سال 75 تا انتهای سال 80)مورد استفاده قرار گرفتهاند.نتایج تحقیق نشان میدهد که فرض ثبات و پایداری بتا برای سهام انفرادی و بدرههای سهام(سبد سهام)را نمیتوان رد کرد.
خلاصه ماشینی:
"تحقیقات مالی شماره 71-بهار و تابستان 3831 ص ص 73-72 بررسی روند ریسک سیستماتیک و ثبات بتای شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران دکتر رضا تهرانی*-هستی چیتسازان** چکیده در این مقاله،در گام نخست این موضوع مورد بررسی قرار گرفته است که آیا بین بتاها در دورههای متوالی،روند خاصی وجود دارد تا بتوان از آن روند برای تعدیل بتاهای گذشته، به منظور تخمین بتاهای آتی قابل اعتمادتر،استفاده کرد؟در گام بعد،هدف،بررسی ثبات بتا برای سهام انفرادی و سپس برای مجموعهای از اوراق بهادار است.
آزمون فرضیهها آزمون فرضیه"وجود یا عدم وجود رابطه خطی معنادار بین بتای تاریخی و بتای آتی سهام "طی دو مرحله انجام گرفته شده است؛در مرحله اول با تقسیم دوره زمانی تحقیق به دو دوره 63 ماهه و با استفاده از باده ماهانه شرکتهای نمونه طی این دو دوره،درصدد آن هستیم که برای هر شرکت دو بتا به دست آوریم و سپس بر آن اساس،معنادار بودن شیب خط رگرسیون بین بتای آتی و بتای گذشته را بر مبنای زوج بتاهای حاصله مورد بررسی قرار دهیم؛لیکن از بین 58 شرکت نمونه،در 63 ماهه اول،تنها بتاهای 73 شرکت در سطح اطمینان 59 درصد از نظر آماری،معنادار بودند و در 63 ماهه دوم تحقیق نیز 12 شرکت از بین شرکتهای نمونه دارای بتای معنادار بودند و در نهایت تعداد شرکتهائی که دارای B?1 و B?2 معنادار بودند و در واقع در هر دو دوره بتاهای محاسبه برای آنها معنادار شده بود،تنها 7 شرکت بودند."