چکیده:
این تحقیق تأثیر سرمایهگذاریهای شرکتها بر رابطه بین زیان با ارزش شرکت را مورد بررسی قرارمی دهد. دوره زمانی تحقیق از ابتدای سال 1379 تا پایان سال 1388 و جامعه آماری تحقیق کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد که دادههای مورد نیاز تحقیق از آنها قابل استخراج باشد. نمونه آماری تحقیق به روش حذفی (غربال) از بین شرکتهای جامعه انتخاب شد. شایان ذکر است که شرکت های نمونه تحقیق شرکتهای زیانده میباشند. در این مطالعه برای تجزیه و تحلیل الگوهای مورد استفاده درآزمون فرضیه تحقیق از رگرسیون خطی چند متغیره استفاده گردید. سوال اساسی تحقیق حاضر این بود که آیا رابطه منفی بین زیان و ارزش بازار سهام در شرکتهای زیانده تحت تاثیر میزان رشد شرکت (سرمایه گذاریهای شرکت) قرار می گیرد یا خیر؟نتایج حاصل از آزمون فرضیه تحقیق نشان داد که سرمایهگذاریهای شرکتها بر رابطه بین زیان با ارزش بازار سهام شرکت های زیان ده تأثیر مثبت دارد. یعنی سرمایهگذاری شرکتها موجب کاهش رابطه منفی بین زیان و ارزش بازار سهام می شود.
خلاصه ماشینی:
"با توجه به مطالب مطرح شده سوال اصلی پژوهش حاضر این است که آیا رابطه بین زیان و ارزش بازار سهام در شرکتهای زیانده تحت تاثیر میزان رشد شرکت قرار میگیرد یا خیر؟ پیشینه تحقیق در سالهای اخیر استفاده از نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری (به عنوان شاخص رشد) در تحلیلهای مالی بسیار رایج شده است.
متغیرهای پژوهش برای بررسی تاثیر سرمایهگذاریهای شرکت بر رابطه بین زیان با ارزش بازار سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، متغیر ارزش بازار سهام به عنوان متغیر وابسته و متغیرهای ارزش دفتری سهام، زیان خالص، فروش، رشد فروش، رشد منفی فروش، وجه نقد سرمایهگذاری شده، وجه نقد نگهداری شده، نسبت کیوتوبین (شاخص رشد)، رشد دارائیها (شاخص رشد) به عنوان متغیرهای مستقل مورد آزمون قرار گرفتند که به صورت زیر تعریف می شوند: الف) متغیر وابسته ارزش بازار سهام شرکت (MVEt)8 : ارزش بازار سهام شرکت در پایان سال t، حاصل ضرب قیمت مبادله هر سهم در تعداد سهام شرکت در پایان هر یک از سالهای مورد بررسی است.
هدف از آزمون این فرضیه این است که مشخص شود آیا ارتباط میان زیان و ارزش بازار سهام در شرکتهای زیانده تحت تاثیر میزان رشد شرکت قرار میگیرد یا خیر؟ برای نتیجهگیری در مورد رد یا پذیرش فرضیه پژوهش ضرایب سود خالص در سه الگو اساسی، سرمایه گذاری و کامل با هم مقایسه گردیده و از ضرایب تعیین این سه الگو استفاده شده است."