چکیده:
در این پژوهش، ضمن بررسی ارتباط بین اقلام تعهدی و بازده آینده سهام به بررسی تاثیر بازده نامشهود دوره های قبل بر رابطه بین اقلام تعهدی و بازده آینده سهام پرداخته شده است، بدین منظور، نمونه ای شامل 80 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1378 تا 1388 مورد بررسی قرار گرفت. برای آزمون فرضیه های پژوهش، از تحلیل رگرسیون تک متغیره و چندگانه به روش داده های تلفیقی استفاده شده است. نتایج بررسی نشان داد که ارتباط معکوس و معناداری بین اقلام تعهدی و بازده آینده سهام (نابهنجاری اقلام تعهدی) وجود دارد؛ هم چنین بازده نامشهود دوره های قبل بر رابطه بین اقلام تعهدی و بازده آینده سهام تاثیر دارد؛ به عبارت دیگر با ورود این متغیر به الگوی پژوهش، ارتباط معکوس و معنادار اقلام تعهدی و بازده آینده سهام از بین می رود.
خلاصه ماشینی:
"The Effect of Prior Periods Intangible Return on Relationship between Accruals and Future Return Darush Foroghi 1 (Ph. D) Hadi Amiri 2 (Ph. D) Narges Hamidian 3 Submitted: Accepted: Abstract Thenegative relation between accruals and future return, knownas accrualanomaly, introduced by sloan (1996) in accounting literature.
Moreover, the results of resutek,s research (2010) presented intangible return as an effective factor on relation between accruals and future return.
Intangible return indicates information's about future growth opportunities that not recognize by accounting criterions in periods of accruals recognition.
پس از محاسبه این متغیر از طریق الگوهای رگرسیونی مقطعی(1) و (2)، برای بررسی فرضیه دوم پژوهش یا به عبارتی بررسی تاثیر ppirبر رابطه بین اقلام تعهدی و بازده آتی سهام از الگوی رگرسیونی چند متغیره (12) استفاده گردیده است: Ret i,t+1 =β0 + β1TACC i,t + β2bm i, (t−5(+β3ciss i,t + β4piss i,(t−5, t-1+( β5 cpiri,t+ β6ppiri,t-1 + ε0 (12) نحوه بررسی تاثیر ppir بر رابطه بین اقلام تعهدی و بازده آتی سهام به این صورت است که ابتدا الگوی رگرسیونی (12) با در نظر گرفتن اقلام تعهدی به عنوان متغیر مستقل و متغیرهای نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار حقوق صاحبان سهام (bm)، انتشار سرمایه دوره جاری (ciss)، انتشار سرمایه دوره های قبل (piss) و بازده نامشهود دوره جاری (cpir) به عنوان متغیرهای کنترلی برآورد شده است.
یادداشتها - Accrual Anomaly 2- Sloan 3- Mispricing 4- Resutek 5- Prior Periods Intangible Return 6- Capital Asset Pricing Model 7- Market Anomalies 8- Zach 9- Persistence Argument 10- Growth Argument 11- Persistence 12- Fixation Hypothesis 13- Zhang 14- Xie 15- Kraft 16- Core 17- Fedyk 18- Fairfield 19- Kotari 20- Intangible and Tangible Information 21- Daniel and Titman 22- Book -to-Market Equity Ratio 23- Equity Issuance 24- Wu and Zhang 25- Hirshleifer 26- Hribar and Yehuda 27- Current Period Intangible Return 28- Richardson منابع و مأخذ - حقیقت، حمید و علی اکبر ایرانشاهی."