چکیده:
تشخیص عوامل مؤثر بر عملکرد شرکت و تحلیل آن در گذشته و پیش بینی این عوامل در آینده برای تصمیم گیری در عرصه مالی بسیار مهم است. از عوامل مهمی که در تعیین چگونگی عملکرد شرکت ها و مؤسسات نقش حیاتی را بازی می کنند، می توان به ساختار سرمایه و استراتژی شرکت ها اشاره نمود. هدف پژوهش حاضر، بررسی چگونگی تأثیرگذاری چرخه تجاری بر ساختار سرمایه شرکت ها و تأثیر ساختار سرمایه بر عملکرد آنهاست. در یک مطالعه توصیفی- همبستگی با انتخاب شرکت های پذیرفته شده در بورس طی سال های 1383 تا 1394 ( جمعا 71 شرکت )به بررسی این رابطه پرداخته شده است. برای تحلیل داده ها از مدل رگرسیونی پانل و نرم افزار8 Eviews استفاده شده است. نتایج به دست آمده دلالت بر عدم تأثیر معنادار چرخه تجاری بر ساختار سرمایه و تأثیر منفی و معنادار ساختار سرمایه بر عملکرد شرکت در چرخه های مختلف تجاری است.
Identifying the factors affecting company performance and its analysis in the past and its future prediction for decision making in the financial area is very important. Important factors that play a critical role in determining how firms and institutions work are corporate capital structure and firm strategies.The purpose of this study is to examine the impact of the business cycle on the capital structure and the impact of capital structure on their performance. Hence, in a descriptive-correlation study،a total of 71 companies fromTehran stock exchange from 2004to2015 were selected. For data analysis, panel regression model and Eviews8 software were used. The results indicate an insignificant effect of the business cycle on capital structure، also indicate the negative and significant effect of capital structure on the company's performance in different business cycles.
خلاصه ماشینی:
رابطه بین ساختار سرمایه و عملکرد شرکت ها (اثر چرخه تجاری) در بورس اوراق بهادار تهران اکرم روشن پژوه فریدون اوحدی چكيده تشخیص عوامل مؤثر بر عملکرد شرکت و تحلیل آن در گذشته و پیش بینی این عوامل در آینده برای تصمیم گیری در عرصه مالی بسیار مهم است.
پورزمانی و همکاران (1389) در پژوهشی با عنوان « بررسي عوامل موثر بر ساختار سرمايه در شرکت ها» رابطه دارايي قابل وثيقه، سودآوري، ريسک، سپر مالياتي غير بدهي و اندازه شرکت با نسبت هاي بدهي (L3، L2، L1) در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس تهران طي سال هاي 1380-1386 را مورد بررسي قرار دادند و نتايج حاصل از اين پژوهش بيانگر آن است که الگوي ساختار سرمايه عمدتا تابع معکوس سودآوري و تابع مستقيم ريسک و اندازه شرکت مي باشد با توجه به مطالعات پیشین انجام شده، میتوان گفت ساختار سرمایه میتواند تحت تأثیر سیکل تجاری قرار گیرد (بام، کاگیالان و رشید، 2016؛ کاسی و اتول، 2014 و کاسی و تول ؛2013) ساختار سرمایه نیز میتواند عملکرد شرکتها را تحت تأثیر قرار دهد (باندیهایپا و بارو، 2016).
جدول (7) برازش مدل برای بررسی درستی فرضیات پژوهش به تصویر صفحه مراجعه شود فرضیه دوم: ساختار سرمایه شرکتها در سیکلهای مختلف تجاری بر روی عملکرد شرکتها تاثیر گذار است.
Factors determining capital structure and corporate performance in India: Studying the business cycle effects.
Factors Determining Capital Structure and Corporate Performance in India: Studying the Business Cycle Effects, Quarterly Review of Economics and Finance.